DRBHCOM (1619) - 汽車展望疲弱‧多元資源恐續蒙虧



(吉隆坡1日訊)多元資源工業(DRBHCOM,1619,主板工業產品組)遭普騰拖累而在2016財政年蒙受巨虧,分析員估計2017財政年恐怕繼續虧損。

該公司2016財政年核心淨虧高達6億8千850萬令吉,遠高於市場預期的1億3千800萬令吉。

聯昌研究指出,該公司的汽車業務第四季營業額下跌25.4%,全年也滑落13.1%,並由盈轉虧,蒙受9億5千350萬令吉稅前虧損,拖累整體業績陷入赤字。

聯昌補充,普騰全年銷量減少15.4%,固定成本也因廠房使用率減少而提高。

除了汽車業務,該公司其他業務表現也欠佳。其中,服務業務全年稅前盈利下跌32.7%至2億6千390萬令吉,產業、資產與建築(PAC)業務的稅前盈利也降低73%至1千950萬令吉。

普騰貸款和振興計劃露曙光

聯昌認為,該公司唯一值得期待的是普騰獲得15億令吉優惠貸款和振興計劃帶來曙光;目前,該行密切留意消費者對普騰新車的反應。聯昌調低2017和2018財政年每股盈利預測72%和28.8%。

豐隆研究表示,雖然普騰接下來陸續推出多款新車,包括將相(2016年第二季)、Persona(第三季)、賽佳(第四季)和貼牌鈴木休旅車(2017年第一季),但消費情緒疲弱和成本居高不下,多元資源工業的汽車業務展望依然疲弱。

豐隆考量汽車業務賺幅縮減等條件後,預計多元資源工業2017財政年將虧損3億零9萬令吉,而非原本的1億3千540萬令吉盈利;2018財政年盈利預測也從3億零900萬令吉降至1千740萬令吉。

興業研究和大眾研究調低盈利預測後指出,該公司與大馬郵政(POS,4634,主板貿服組)等集團公司積極整合的物流業務,可能成為新的營收成長來源。其中,興業研究認為,該公司股價並未反映其他賺錢的業務,以致股價估值降至10年新低,相信具有潛在上漲空間。

雖然分析員全線調低目標價,但由於利空多已反映,多元資源工業今日回揚5仙,收85仙。
 


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