SKPETRO (5218) - 利空难散.沙肯石油短期获利受侵蚀




分析员全面下调评级财测,而受财测大砍影响,该股以最低闭市,收在1令吉55仙,跌9仙或5.49%。
(吉隆坡13日讯)沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服组)钻井业务恶化、新合约走低、订单补充量下滑及租金受压利空压境侵蚀短期获利。
分析员全面下调评级财测,而受财测大砍影响,该股以最低闭市,收在1令吉55仙,跌9仙或5.49%。
达证券与该公司管理层会面后表示,因钻井、工程建筑船舰及制造厂的订单补充跌势比预期更显著,下调2017、2018及2019财政年87%、84%及69%财测。
丰隆研究指出,目前该集团竞标70亿美元合约,半数在亚太区,虽然获取合约前景维持不变,但不排除承包商竞争加剧将导致新合约获利受压。
鉴于较高闲置率、较低钻井日租率、制造厂及岸外运输和安装低订单补充量,丰隆下调2017/2018财政年盈利80%及67%。
考量钻井及工程建筑业务运作前景黯淡及未全面反映,马银行研究下调该集团2017、2018及2019财政年核心盈利预测87%、85%及20%,2017财政年净利预测1亿零800万令吉,显著低于市场预测的8亿3700万令吉。
艾毕斯证券鉴于该集团获取的新合约及订单走低、合约再洽谈及给予顾客折扣考量,下调2017及2018财政年财测11.8%及11.7%,另外,因较低利润预测,每股盈利预测下调53%及56%,主要是受较高固定成本影响,令其净利跌势比营业额更大。
国际油气开销耗尽令该集团资产逐渐陷入失业窘境。
合约未获更新为最遭状况
该公司管理层表示,最遭状况是,若即将到期的钻井合约未获得更新,16个油井内将有8个油井在2017财政年杪闲置,同时,受泛马装配、建筑和运作(H U C C)及岸外运输和安装(T&I)合约发放缓慢影响,其他船舰使用率也将下滑。”
该集团预计,这些计划料贡献2017财政年3亿至4亿令吉营业额,对比2016财政年的7亿5000万令吉。
不过,上述状况促使管理层修改预测,包括2017、2018及2019财政年订单补充量下调至15亿、20亿及30亿令吉,油井使用率减至57%、68%及79%。
另外,该集团也积极补充制造订单,因目前工程将在2017财政年杪完成,料导致船厂使用率跌30%至40%。
对于巴西国油(Petrobras)再寻求洽谈合约的进展,该集团表示仅影响首个铺管服务船(PLSV)5+5年的合约,合约价值15亿美元。
管理层表示,洽谈还不确定,最新建议是沙肯石油提供3%至5%折扣,巴西国油则行使5年期限。
在第一轮洽谈,沙肯石油已给予巴西国油折扣。
集团预测,目前订单料为2017及2018财政年带来65亿及39亿令吉营业额,预见现有未交付订单利润受压将导致获利走疲。
马银行研究表示,受油气活动放缓及日租率走疲,预计钻井业务将在2017及2018财政年转亏为盈,2017、2018及2019财政年使用率调低至50%、55%及69%。”
马银行研究预计,泛马工程下滑40%至50%及缺乏新制造工厂影响,工程建筑2017财政年营业额料比早前预测的14%跌势加深至25%,能源业务则持续在2017财政年蒙亏。
不过,马银行研究认为,沙肯石油财务依然稳健,因该公司正朝未来3年内,每年如期减债10亿令吉目标迈进。