估跌就hold cash? [工作坊Q&A]


檢視一下記錄,原來還有不少上年8月工作坊的問題未清算,由上年回應到今年8月還未答完,看來要加把勁。這些都是有心參與工作坊的朋友所關心的問題,好好逐一回應,展開討論,在這裡作個好記錄,集成一個《工作坊Q&A》的收藏,對止凡來說是一個紀念。





Marrie:

現市況,無論商品(黃金、油),股票都向下,是否hold cash較好?還有,下跌空間大嗎?

跌市中公司經營困難,更難有15%回報。

另外,會不會做對沖減低損失?


止凡回應:

多謝你的提問,單看你的問題,估計你對投資的概念是賺取帳面值,低買高賣賺差價就算是成功。不要忘記投資是一個計劃,你的投資計劃如何?

然而,我鼓勵你多來看blog,甚至我的著作,應該會對你這種概念有些衝擊。

預測未來,人人都希望,但有多少人做到呢?最穩當的是懂估值,知道價格足夠低時買入優質資產,還會否再下跌呢?由它吧,反正你做了對事,這資產會不斷替你產生現金流。

15%只是一個例子,不是一個什麼企業的平均值,不同財商的人可以追求不同的回報率,不同企業亦會在經營困難時有其方法,多看年報你會能掌握更多。

透過對沖來減低損失,你在哪裡聽過呢?你知道這是什麼一回事嗎?這對沖背景如何呢?對散戶又有何應用呢?我留給你去找找吧。若我不日分享這提問,可能會談談我的想法。

有何意見,不妨告訴我吧。


後記:

有關散戶做對沖,不久前寫過一篇文章,見《散戶沽期指做對沖》,正好回應這位參與者的問題,導出我對散戶做對沖的想法。另外,這篇有關衍生工具的文章也值得一讀,見《衍生工具的用途》。

一年過去,不知這位工作坊參與者的操作如何,是否能於2015年8月恒指在24500 點沽出,10月時20500點買回,11月23000點沽出,2016年2月18300點買回,4月21600點沽出,再在5月19600點買回至今。若 可以的話,按今天22400點左右,大概能賺下額外的19000點,跑贏恒指超過80%吧。

問題是誰能預測未來呢?上面提出了6個高低位置,能猜中一半的已經萬幸了,下一個高位又在何處呢?對於在不同時間應該hold cash還是hold股票較有利?個人始終認為,還是看價值、投資計劃的實踐、資產的累積,而不是估計價格走勢。

在回應中,我建議Marrie多來看blog及小弟著作,主要是我認為她所追求的操作與理念,絕對是大多數人的想法,買股票望價格上升,知價格「升不起」,當然hold cash,投資不是這樣的嗎?

不知大家還有否記得年初的氣氛,經濟環境差,自由行大減,整個大市好像山雨欲來似的, 不少blog友都話要hold cash等股災。後來,黑天鵝的英國脫歐也出現了,這樣的預期應該是怎樣的一回事呢?由年初到今天恒指總共升了4000多點,誰能猜得出呢?我實在不懂估 市。

但願Marrie真的有來看文,明白我為何不能提供她所要求的答案,又或者她早已找到別的專家為她指點迷津,成功做出我不懂的操作,賺了那額外的19000點了。

http://cpleung826.blogspot.my/2016/08/hold-cash-q.html

估跌就hold cash? [工作坊Q&A] 估跌就hold cash? [工作坊Q&A] Reviewed by admin on 8/09/2016 Rating: 5
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