GKENT (3204) 乔治肯特 - 分析冷眼大师选股] NO.3 GEORGE KENT BERHAD


GKENT (3204) 乔治肯特 - 分析冷眼大师选股] NO.3 GEORGE KENT BERHAD

分析冷眼大师选股] NO.3 GEORGE KENT BERHAD

这篇呢我会写的长一些,因为这是我最喜欢的一家公司。这也是冷眼大师大量持有的公司,以目前的市值计算大约4百50万令吉,当然大师的成本价可能不到二分之一。不得不佩服大师的眼光。

George Kent Berhad 是一家出色的水表和engineering公司,但是近几年公司开始进军construction 领域并得到了许多 Infrastructure 的MRT project. 从2007年起,公司的营业额从93M,已经上升到602M, +600%,盈利更是从8M上到了50M, 公司的野心绝对不容忽视。而公司管理层派息也是相当大方,DIVIDEND YIELD 呢最低也有4.17%,高则到达7%。让人兴奋的是ORDERBOOK 已经到达5500M, 看到这里想必大家已经流口水了。以目前93M 的营业额到未来几年的5500M订单,上升的空间非常大。

好吧,如果公司再好,太贵的话我们投资的MARGIN OF SAFETY 就会很低,风险呢就会提高。

公司的债务呢是39.24M, 现金达262.53M, 也就是说GK 是一家net cash company. 以公司一年的盈利来说,还清贷款是轻而易举。公司的FREE CASH FLOW/MARKET CAP=14%,也就是说公司的operating income 在扣除修理机器等capital expenditure 后的现金是目前市值的14%,相当于定存的三倍多。

效率方面 Return on Invested capital =27.39%,是我看到construction 里 PROFIT 除以 成本当中最高的了。CASH ROIC = 30% 现金流非常的顺。

看到这里,我们已经清楚知道投资的风险到底有多少,NET CASH COMPANY, 公司愿意与股东分享利益,一年的NET现金流是定存的三倍,公司也有效率的使用公司的资产来创造利益,订单大得惊人。

我对GK目前的估价在RM 4.3 左右,离今天的2.46 有很大的margin of safety.

买卖自负,决定在于自己,自己的钱财自己理。

GKENT (3204) 乔治肯特 - 分析冷眼大师选股] NO.3 GEORGE KENT BERHAD

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