【高PE - 本益比的股票就不值得投资吗?】
买优质的低PE股票代表着可以更快回本, 也代表着公司的下探空间比较小。大家通常都把低于10的股票定义为被低估, 所以买进风险比较低。不过不少优质的产业股的PE介于5 - 9之间, 但是却没有人买进。原因是产业领域低迷, 市场对《惨》业股保持悲观。
不过2013 - 14年产业火热期, 产业股的PE有不少介于8 -12。因此PE也是《悲观/乐观》指数。当PE过高的时候, 是否代表着市场对于某个领域太过乐观, 会不会发生乐极生悲呢?? 产业股在2015年破灭的时候, 很多产业股的盈利开始下滑, 股价下跌幅度比盈利下跌更大。因此现在低PE股随处可见, 但是何时可以逆向买进呢???这就很考究投资者的经验以及眼光了。
但是为什么IHH, MYEG, ASTRO, KAREX, QL, CMSB,IMARI等股的PE可以这么高呢?? 主要原因如下:
1. 领域龙头 - 市值大
2. 垄断性
3. 高Profit Margin + 盈利持续成长
4. 备受看好领域(医疗, 科技等)
5. 拥有大笔的合约
在众所领域当中, 医疗, 科技, 手套, 垄断行业的PE都比较高。
笔者这几年一直注意着SCGM以及ULICORP这两家优质股。因为它们的盈利持续成长, Profit Margin 介于14 -15%。但是由于这两家公司的PE过高, 前两个月SCGM一度接近25, ULICORP更是超过了30。当时心理真的很纳闷这几家公司的PE可以上那么高??
还有一家就是SLP, 笔者曾经计算过SLP的股价从RM2.00上涨到RM3使用的资金不超过RM2 mil, 这是非常不合理的。因此市场先生在上个月把让3家公司的股价大暴跌, 下跌了30 - 40%, 迎来了久违的大调整。
而ULICORP以及SCGM的PE终于调整到现在的20左右。相信许多期待已久的投资者终于买到便宜货了。它们最新出炉的业绩都非常不错, 公司也在努力扩张, 前景备受市场看好。
有些人或许会担心PE 20会过高, 但是也有人觉得他们健康的资产债务表 = Net Cash, 高Profit Margin以及成长的盈利是亮点。
到底高PE的股票值不值得买, 那就要看投资者对这家公司有多了解了。只要公司的盈利可以不断成长, PE 高也是可以被接受的。最佳例子 - MYEG.
以上纯属分享, 买卖自负。
Harryt30
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