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MITRA (9571) 美德再也 - 一个短期债务偏高,但有望更上一层楼的(MITRA,9571,主板建筑股)




MITRA (9571) 美德再也 - 一个短期债务偏高,但有望更上一层楼的(MITRA,9571,主板建筑股)

尽管短期债务偏高,但多数为大型建筑项目的应付账款和贷款,可随工程的推进取得现金流而逐步偿还。如果适量的把部分资金投入在类似MITRA的公司,未来的回报也是很客观的!

MITRA在8月份入围《《福布斯》》2016年亚洲200家最佳中小型上市公司,今年继续挑战10亿营收目标,并在接下来寻求更上一层楼。随著今年政府频频颁发大型工程合约,建筑领域一片欢腾,MITRA也明显受惠。尽管产业领域的建筑订单显著减少,但来自国内基建工程的订单,弥补了产业市场疲弱的不利局面。

根据公司最新公布的业绩表现,上半年营收为4亿4105万令吉,意味著下半年上看5亿5895万令吉以上营收,按年增加15%。除了手上15亿令吉的订单,公司参与竞标合约总值31亿令吉,估计年底订单总额至少达到19亿令吉水平,等于2015年财政年建筑业务营收的2.5倍!

过去4年,MITRA的平均净利赚幅为9%,比同行平均值高。做为一家建筑公司,MITRA的财务状况健康,以最新业绩为准的净负债率只有0.18倍(总贷款除于总资产和债务)。 周息率在3.6%左右(以股价RM1.40为准),大约高于平均的定期存款。股本回酬率3年平均保持在13%或以上,是一家连续3年成长的建筑公司!

目前产业发展部门的未入账销售(unbilled sales)约为1亿6000万令吉。除了Wangsa 9 Residency,近期在蒲种辉煌、柔佛边嘉兰、雪州武吉布伦东(Bukit Beruntung)的产业项目,发展总值为2亿1200万令吉。

除了争取新合约的强大能力外,有效的成本控制与极佳营运效率,可确保公司在取得高营收的同时,亦包住赚幅以维持稳定的盈利。

在这万变莫测的市场上,选股功夫自然成了投资成功的重要部份,在慎选股票的同时,也要拿捏好进场和出场的时机,与消费型公司不同的建筑股,是属于周期型的,所以在投资在这类公司的时候,无比要小心,对于未来前景的预测和估算显得很重要。举例:(MUDAJYA,5085,主板建筑股)。MUDAJYA的旺盛期在2006年到2010年,如果你在2009年后才进场,你肯定到现在还亏顺着!MUDAJYA在2014年在上市以来首次面临亏顺的业绩,2015年也不例外。

这只是我所指出的其中一个例子,所以在投资建筑公司时务必注意许多因素,这就是为什么股神巴菲特不鼓励大家投资在周期型的公司的原因!

注:本文提供的资料和分析存属分享,并不是一项买卖建议,读者若依赖本文的参考,建议先咨询过自身的投资顾问或经纪人。

MITRA (9571) 美德再也 - 一个短期债务偏高,但有望更上一层楼的(MITRA,9571,主板建筑股)
http://subsub-investment.blogspot.my/2016/09/mitra9571.html