冷眼推荐股(一):PERSTIM (5436) 马镀锡


冷眼推荐股(一):PERSTIM (5436) 马镀锡




业务
- 马口铁制造(tinplate)

PERSTIM(马镀锡,5436,主板工业产品股),成立于1979年8月16日,并上市大马交易所主板。

作风向来低调的PERSTIM是我国唯一的马口铁制造商,在大马并没有其他的竞争者。

从PERSTIM 2016年的年报显示,其主要大股东如下:-
Versalite Sdn Bhd - 32.85%
JFE Shoji Trade Corporation -13.95%
JFE Steel Corporation - 11.23%
Mitsui & Co Ltd - 9.54%

注:Versalite Sdn Bhd分别由两个人所掌控,Rin Nan Yoong拥有50%,以及Hiroshi Kume拥有49.99%。


从以上股权分配来看,PERSTIM目前牢牢掌握在日本企业手中,而最大的股东则来自日本钢铁大厂JFE;至于公司的管理层里,也有半数董事是日本人。

PERSTIM的核心业务主要是从事牛奶罐制造,该公司的销售网除了本地外,也出口至海外国家,包括印尼、菲律宾、越南、澳洲、印度、意大利等,海外业务贡献约20%销售量。

PERSTIM虽然在国内没有其他的竞争对手,却面对来自中国和韩国的竞争,但其营业额和净利依然稳健成长。

马口铁主要是用在生产罐头、罐装饮料、蚊油等产品上,因此其业务也取决于这些生产商的业务增长。

PERSTIM目前的本益比(PE)大约处在12倍左右,股东基金回酬率(ROE)介于12%至14%;至于股息方面,该公司每年都派息2次,全年派息38-40仙,周息率(DY)在6%左右,是一家赚多派多的公司。


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