冷眼VS资本投资/陈金阙




 11月5日红衣人在吉隆坡集合,据说有两千人,还有大批警员坐镇。

同是11月5日,我们在《南洋商报》总社却是亲眼目睹有两千人前来出现冷眼前辈的讲座,虽然人数众多,大家目的一致,井然有序的聆听,可说是趁兴而来,尽兴而归,成了强烈的对比。

冷眼前辈今回带来了30个股项,要大家除了抄股票名字以外,还不要忘了回去自己做功课。

听他的语气,似乎还意犹未尽,还有许多股票排在后面等待遴选,毕竟大马股市整千只股,他所提及只不过区区3%,如果以80:20的定律来说,可能还有17%有待发掘。

经此一说,大家精神一振,原来不是没有股买,而是自己功夫下得不够深。

很可惜,我看到这么多好股,心花怒放,忘了问他一个想了很久的问题。我想问的是:在投资组合中,我们要保持多少现金?

想问这个问题不是没原因的,所谓有阳必有阴,有正必有反,有看好股市,认为目前(还是3年8个月前)投资,两三年内必有收获;当然也有看坏股市,认为目前最后手握现金,等待崩溃良机的相对论。

这让我想起资本投资(ICAP)的投资经理陈鼎武,他和冷眼就好像南拳北腿一样,都是股市投资的泰山北斗,一位在英语市场备受推崇,一位在华文市场一时无俩。

看法分歧

很不巧,这次两者的看法南辕北辙,令愚钝的我们,忍不住要比较谁的论调比较正确。

资本投资看衰市场已经有4至5年,近期的报告又再次言及它的担忧,诸如家债难以负荷;出口、令吉、游客、政府营收和国家竞争力皆下挫;生活开销继续剧涨、双油价钱长期低迷、令吉兑换美元会长期处于4以上。

说着说着,马来西亚会成为下一个阿根廷吗?非常可怕!那么,有办法解决吗?这,可不是换个首相就能解决的!

理想现金配额是多少?

根据资本投资8月31日的业绩报告,其现金持有水平已经增加到每股2.14令吉(或净资产的69%),而且因为陈鼎武找不到很多具说服力的股票投资,而公司所持有的股票,只有区区7家。

从这数据可以断定,资本投资最大的选股是“现金”,既然是这样,那么我们是不是也应该问问冷眼前辈的理想现金配额是多少?

身为市井小民,我们是日子再穷也是要过,看到两位资深的投资高人,一位是好股多到怕没有钱,另一位却是觉得市场危险到恨不得手上只剩下钱。

我很好奇的想知道未来三年,是依前者的找到成长动力,赚个一倍不稀奇;还是听后者的捉紧银根,以免高处掉下来死无全尸?

首相署的智囊团向来广招开明有智慧的爱国人士来为国出力,却不知是否也有邀请两位大师贡献宝贵的意见,集思广义,异中求同?

http://www.enanyang.my/news/20161108/%E5%86%B7%E7%9C%BCvs%E8%B5%84%E6%9C%AC%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%99%88%E9%87%91%E9%98%99/