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(吉隆坡27日讯)肯纳格投行研究主管陈建尧认为,富时隆综指(KLCI)目前的涨势,主要是由非基本面因素所主导,因此在第二季建议以“回归基本面”的策略选股;同时瞄准落后大市股,因这可减轻股价调整的风险。

陈建尧在报告中表示,虽然综指表现比预期强劲,但基本面大致上没太大变化,因此相信,近期的涨势很有可能是由投资情绪和交投量所推动。

尽管许多分析均显示,综指的涨势依旧完好,但近期内调整的风险却有所增加。

经历了末季业绩公布季节,以及调整财测预算后,陈建尧依旧相信,今明财年的净利增长将会是“持平至负数”的状态,分别为-0.3%和-0.5%。

宜减持汽车保健股

他认为,市场目前的良好情绪,是由以下因素所推动,包括(一)来临的第14届全国大选;(二)全球经济改善,特别是美国;以及(三)重回大马的外资。

陈建尧看好的领域包括航空、手套、塑料包装、能源、产业和科技领域。

同时,建议减持汽车和保健股。

除了基本面强稳的股项,他也青睐“超越大市”、且股价落后于大市的股项,如沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)和马电讯(TM,4863,主板贸服股)。

在“增持”领域方面,陈建尧首选IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股)、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品股)和国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)。

科技股的代表股项有诺申集团(NOTION,0083,主板科技股)和广宇工业(PIE,7095,主板工业产品股)。

至于SCGM(SCGM,7247,主板工业产品股)和信利资源(SLP,7248,主板工业产品股),则是塑胶包装领域的首选。

征阳集团(SUNSURIA,3743,主板工产业股)则是产业领域的收益股。


5利好支撑
虽然原棕油和原油价格齐齐走弱,但令吉兑美元依旧收复了部分失地。
陈建尧留意到,油价和综指及令吉的关系,已经逐步脱钩。而这有可能为未来更强稳的股市情绪拉开序幕。
他是基于以下数点,作出此估算,包括:
(一)美股的强稳表现;
(二)马股的交易量和交易值增加;
(三)中小型股表现超越综指;
(四)投资者开始撤离抗跌股项,转向风险较高的股项,如产业股;以及
(五)市场持续上修综指目标。

肯纳格投行研究增持6大领域:
塑料与包装领域信利资源净利看涨
信利资源和通源工业(TGUAN,7034,主板工业产品股)的产品改革可提升赚幅,相信未来的净利增长将会取决于产能扩展,令吉贬值可促进更好的股价情绪。
首选信利资源,看好其销售增长、稳固的赚幅和长期增长。

能源领域
净利前景稳定
强韧的净利是此领域的卖点。在目前波动的市况,市场会珍惜业者稳定的净利。
在成本转嫁机制(ICPT)下,国能免了燃油成本的风险,而独立发电厂(IPP)也有购电协议(PPA)支撑。

手套领域
顶级手套贺特佳表现稳健
领域已为稳定的下半年打好基础,因三个季度的净利都有所增长。
在更高的平均售价和赚幅的驱动下,相信顶级手套和贺特佳将持续迈向更稳定的下半年表现。

航空领域
亚航大马机场展望佳
我们维持领域“增持”的投资评级,因看好亚航的证明前景,和大马机场有改善的净利能见度。
亚航的前景正面,因为集团计划增购飞机,相信载客量可超越85%。而大马机场营运合约被延长,也可提供更好的净利能见度。

房产领域
首选IOI产业征阳
虽然整体领域的销售趋势几乎持平,但部分发展商仍交出稳健的销售表现。
房产股迄今增长10.7%,超越综指的4.6%,领域的情绪已经取代了基本面,因目前还未真正看见蓬勃的销售。
该领域的风险是产业股容易因市场的套利活动,而被抛售。

科技领域
汇兑利出口业者
我们更正面看待半导体封装和测试(OSAT)的业者,因为他们在智能手机、汽车半导体市场的曝光率较广。
此外,大马半导体出口业者的净利,也会因有利的汇兑而受惠。

http://www.enanyang.my/news/20170327/%e8%82%af%e7%ba%b3%e6%a0%bc%e6%8a%95%e8%a1%8c%e7%9c%8b%e5%a5%bd6%e9%a2%86%e5%9f%9fbr-%e6%ac%a1%e5%ad%a3%e7%9e%84%e5%87%86%e8%90%bd%e5%90%8e%e5%a4%a7%e5%b8%82%e8%82%a1/
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