AJIYA创办于1990年，在1996年上市于大马创业板，并于2003年转至主要板。建立初期，AJIYA是家只有三名员工的金属屋顶生产商，在柔佛经营一个小厂房。在1996年，AJIYA多元化其业务至防护玻璃产品的生产 。其产品适用于工业建筑、商业建筑和普通住宅。
目前，AJIYA的业务已从生产金属屋顶产品到制造全面综合系列的房屋建筑组件。它也成功把业务扩大至遍布全马各地。在2007年，AJIYA再接再厉把业务扩展至泰国，并在当地建立厂房。截至今天，它在大马和泰国拥有19家厂房和仓库。
AJIYA近几年的业绩表现稳步增长，主要归功于政府推出的项目和计划。在政府经济转型执行方案 (ETP) 、经济走廊和绿色建筑的推动下，本地的建筑材料需求将持续增长。此外，吉隆坡城市的高端住宅、商业建筑开发项目以及地铁站的开发促进房地产市场需求的增长，并进一步推高AJIYA的产品需求。
然而，虽然其营业额持续增长，但是赚幅却受到外围因素影响。生产成本的提升以及日益激烈的市场竞争导致AJIYA的利润下滑。除此之外，从中国进口的加工节能玻璃也导致本地的防护玻璃价格下降。尽管如此，随着集团在FY15推出旗下的绿色综合工业化建筑系统 (IBS)，其整体的产品赚幅也获得提升。同时，AJIYA的泰国子公司也成功转亏为盈。
到底什么是IBS系统呢？传统建造房屋的方式，一般需要耗时24至36个月，才能竣工，而IBS系统缩减了建筑的期限，不但可以减少建材的浪费，亦符合环保原则。凭着旗下的绿色IBS系统，AJIYA可将常规24个月的建设时间减少至8个月。此外，一个单位的建设成本只需RM80k，亦可以减少经济规模。
值得一提，首相纳吉在不久前曾表示，IBS系统将会是建筑业的未来，建筑业必须给予全面支持，以让大马实现2020年先进国宏愿。为了达到这个目标，政府也规定所有价格超过RM10m的政府工程，以及价格超过RM50m的私人发展计划都必须在某种程度上采用IBS系统。
截至2016年10月，超过12,000单位的总值RM3.3b的【PR1MA】住宅经已被预订，而还有85,000单位仍处于有待批准的阶段。凭着【PR1MA】住宅的市场规模，AJIYA的独特系统预计可从中受益，因为具有成本效益的解决方案、较短的施工时间和较少的人力。
展望2017年，管理层对于旗下IBS系统的表现感到非常乐观 (Highly Optimistic)。他们表示集团早前签署的谅解备忘录预计可在2017年逐步实现，包括与【IMAG】探讨在【PR1MA】项目中合作，以及与【YKGI】探讨建立长期策略商业合作关系。
根据最新年报，AJIYA的IBS系统将用于在砂拉越建设746个【PR1MA】住宅单位。管理层相信，一旦其IBS系统成功在这【PR1MA】项目实施，未来集团有望获得更多类似的建设项目。政府在今年预计将陆续推出介于RM200-200k的【PR1MA】项目。AJIYA可凭着IBS系统的优势争取更多项目。换句话说，集团的未来成长空间非常大。
综合以上的原因，本专页早在今年1月以RM0.20的价格买入AJIYA-WA，之后再多次加码直到平均价为RM0.239。同时，也在1月向订阅者发布AJIYA的分析报告，当时的母股价格为RM0.71，而凭单价格为RM0.205。
除了基本面和成长潜能之外，本专页也纳入技术走势为考量。AJIYA在去年8月发布FY16Q2低迷业绩后，其股价在4个月内从1.00下滑至低点0.60，相等于40%的跌幅。当中，还在0.88-0.97之间留下了一个非常大的缺口。理论上，这缺口总有一天将会被补回。
AJIYA在之后两个季度的盈利恢复正常，但是其股价依然处于底部区，再加上当时的年度化PE低于10倍，显然其股价已被低估。随着盈利表现恢复，其股价也理应回到FY16Q2之前未下跌的RM1.00价位。
配合基本面和技术面后，投资于AJIYA的胜算非常大，这就是投资的信心来源。当时，本专页给予母股的目标价为RM1.00，按照潜在约30仙的涨幅，AJIYA-WA可至少达到RM0.45的价位。能在3个月内取得约60%的纸上回酬已算是个很好的成绩，相信也有不少订阅者随着买入这家企业。
值得一提，根据最新出炉的年报，冷眼前辈是AJIYA的30大股东之一。
对于股票分析报告有兴趣的股友，可私下PM本专页，以了解详情 :)
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