CAB (7174) CAB机构 - CAB FY 2017 Q1 季报分析
~~营业额的话
如果对比 FY2016 Q1， 无论是营业额还是税前盈利都是上升的， 因为 FY2016 Q1 因为肉鸡的价格调低， 所以公司那个季度 （FY16 Q1） 面对亏损。 可我是比较喜欢对比上个季度， 这样可以知道公司的近况。 那营业额
对比上个季度 （FY16 Q4） 的话， 目前公司营业额是上升， 增加了 13.54%, 这个季度有 RM349.546million。 这次营业额增加主要部分来自于加工产品销量的贡献， 因为公司收购了一间新成员， Farm’s Best Food Industries Sdn. Bhd 。
如果以国家来细分营业额的话， 目前马来西亚营业额占 86.45%, 这个季度有 RM302.199million。 新加坡占了 13.30%， 这个季度营业额有 RM46.481million. 其余的小比例由这些国家瓜分， 文莱， 巴基斯坦， 孟加拉， 还有其它国家。
~~税前盈利方面
对比税上个季度 (FY 16 Q4) ， 这次下滑了多达 56.36%， 这个季度有 RM12.905million.管理层表示有两点影响到， 第一， 上个季度 （FY16 Q4) 有一笔RM 6.443million 的产业估值入账， 第二这个季度的肉鸡价钱是 RM4.47 per kg, 对比上个季度 （FY16 Q4） 的话 是 RM 5.32 per kg, 所以这里就解释为何税前盈利会掉的情况。
这个季度没有任何股息派发， 这个还真的是公司一贯作风， 不派发股息回馈股东， 我个人理解可能把钱留起来还债， 哈哈。至于EPS， 这个季度EPS 是4.16仙， 确实不错， 希望公司继续保持下去。
现金和债务方面， 现金这个季度有 RM106.018million。 债务方面， 这个季度是 RM271.039million.
~~管理层展望
对于下个季度， 管理层把几个自己的部门做了各别预测.
1）对于integrated poultry farming and processing division， 管理层表示除了肉鸡价格会回升之外 （因为本地市场对于肉鸡供不应求）， 市场对于这个需求也会增加。 但是原料价格还是会上涨， 主要强势的美金导致的。虽然原料价格上涨而增加成本， 但是管理层表示肉鸡上升的价格带来的赚幅会覆盖这个， 所以管理层对于这个部门下个季度业绩预期比这个季度好。 这个部门， 这个季度营业额是 RM277.929million， 对比上个季度, 增加了大约 25.17%。
2）supermarket division方面， 管理层预期还是会很竞争， 所以管理层表示， 除了会陆续推出多个促销活动刺激消费之外， 也会把降低易腐坏食品的浪费来节约营运城本。 这个部门这个季度营业额，对比上个季度， 下跌了大约 7.5%, 这个季度有 RM28.384million.
3）value added food products manufacturing and trading division 方面， 因为新成员加入， 预期会做得更好。 这个季度营业额贡献有 RM59.721million， 对比上个季度， 增加4.91倍。
4）marine products division 方面， 管理层对于这个就没有什么期盼。 目前在研究水产养殖是否可以进行， 如果水产养殖不行的话，管理层可能考虑腰斩这个部门了。这个不要担心， 因为这个部门， 基本对整体营业额贡献， 非常小而已， 这个季度才贡献 RM29,000的营业额。
~~个人看法
之前写的时候， 股价是 RM1.73， 现在是 RM1.66 （3.3.2017的股价）。 相隔不久之间， 掉了。 看数据PE是很美，然后价格有往下调了， 看起来好像可以进场那样， 但是真的是这样吗？
第一， 肉鸡价格时上时下， 影响盈利， 用薄利多销也没有用， 撇开FY16 Q4特殊情况，如果对比FY16 Q3 ， 营业额多了7千万， 但是税前盈利只增加2百5十万马币左右 (数据？可以参考 Bursa）， 对于以数字投资的我来说， 确实需要留意这个。
第二， 股息， 赚了钱， 还是没怎么派股息的话， 师父第一天说过， 其实对于投资者来说， 股息有如一个Bonus， 让你等待公司股价上升的时候， 有一个额外的收入， 即使没有上升， 都有一个股息可以拿， 至少不白白浪费投资金额。
我说的不一定是对， 因为你看到， 未必我也能看到。 话说， 今天有一些已经被人遗弃的公司， 股票价格跌到蛮漂亮的， 可以开始收了。
作者
乡下小子
这篇文章纯粹作者看法，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享作者的功课，本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
CAB (7174) CAB机构 - CAB FY 2017 Q1 季报分析
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