2017-04-12 16:48
WPRTS (5246) 西港控股 - 货柜吞吐量先盛后衰．西港左右逢源有惊喜
4月起实施的新联盟格局，料使西港货柜吞吐量上下半年先盛后衰，MIDF研究认为全球经贸增长倍增可催动货运成长，西港可由此左右逢源而有正面惊喜，维持“买进”评级。
（吉隆坡12日讯）4月起实施的新联盟格局，料使西港（WPRTS，5246，主板贸服组）货柜吞吐量上下半年先盛后衰，MIDF研究认为全球经贸增长倍增可催动货运成长，西港可由此左右逢源而有正面惊喜，维持“买进”评级。
国际货币基金组织（IMF）预测今年全球贸易强力回弹，由去年的1.9%飙至3.8%，货运组织Drewry预测全球货柜增长1.3%倍增至今年的2.3%；MIDF预测料可拉动马六甲海峡3大港口，即西港、新加坡港口和丹绒柏勒巴斯港之货运增长。
新的联盟THE Alliance预计将于2017年4月投入营运，由6家班轮公司组成，分别是赫伯罗特、阳明海运、商船三井、日本邮船、川崎汽船、阿拉伯轮船海运（UASC），直撼原有的海洋联盟（Ocean）与2M联盟。
在远东──北欧航线，THE Alliance运力所占市场份额为23.7%，小于海洋联盟（31.4%）和2M（35.9%）；在跨太平洋航线，THE Alliance运力所占市场份额为32.4%，接近海洋联盟（35.8%），但远远大于2M（23.3%）。
分析员说，西港过去5年在海洋联盟的雏型期即海洋三雄（O3）受惠，2011至2015年的5年复合年均货柜成长率达9.2%，主要受三雄在东南亚的转运枢纽之利。
料采“双枢纽”制
“扩大成海洋联盟后，预料法国达飞海集团采取东南亚“双枢纽”制，即新加坡港口和西港各成为其枢纽。”
分析员认为，马六甲海峡的转运对三港口非零和游戏，预料全球贸易蓬勃将对收费廉宜与具竞争力的西港具优势。在2010年至2016年，西港之市占增长6%，由14%增长至20%。
MIDF研究也指出，由三成员而扩大至6成员之海洋联盟，并非西港单一港口可独吞得下，该联盟的策略是减低港口拥挤之风险。
吞吐货柜按年增10%
分析员说，虽然靠岸西港之航班减，由2015年7693班减至7707班，不过其吞吐货柜按年增长10%。
西港所属之海洋联盟，成员法国达飞海运集团（CMACGM）、中国远洋海运集团、长荣海运、东方海外（OOCL）、中国远洋海运集团（COSCO）与美国总统轮船（APL）。
分析员也说，大马港口直抵港口货运去年末季按年增长8%，主要是农历新年前之进口拉。去年末季大马外贸按年增长8.2%，1月至2月各按年飙14.8%与27.1%，料这股增长趋势反映在西港此区块之货运成长。
该行维持西港“买进”评级，目标价维持5令吉。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：张启华‧2017.04.12
WPRTS (5246) 西港控股 - 货柜吞吐量先盛后衰．西港左右逢源有惊喜
http://www.sinchew.com.my/node/1632965/%E8%B4%A7%E6%9F%9C%E5%90%9E%E5%90%90%E9%87%8F%E5%85%88%E7%9B%9B%E5%90%8E%E8%A1%B0%EF%BC%8E%E8%A5%BF%E6%B8%AF%E5%B7%A6%E5%8F%B3%E9%80%A2%E6%BA%90%E6%9C%89%E6%83%8A%E5%96%9C
