-->

Type something and hit enter

Pages

Singapore Investment


On

 COMCORP创办于1984年,在2003年上市于大马交易所,主要是电子组件制造商和组装商。集团也提供综合资讯科技和电讯方案,并为国防领域提供系统保养、维修和测试服务。

简短来说,COMCORP是一家涉足电子制造、通讯、资讯科技和绿色科技事业的企业。目前,其业务可分成3大部门,分别是电子制造 (EMS)、通讯和国防。即将在FY18作出贡献的绿色科技业务将成为集团另一收入来源。

在FY16之前,COMCORP是家亏多赚少的企业,上市以来几乎每一财年都蒙受亏损。直到近两年,集团才完全脱胎换骨,业绩表现也稳定许多,不再交出亏损的季度业绩。目前,COMCORP已连续8个季度交出盈利的表现,这是上市以来前所未有的表现。

集团的表现明显好转,主要由其电子制造业务带动。这很大程度归功于COMCORP近年实施的精益生产和成本节约等强化效率的措施。除了措施凑效,美金兑马币走强也是另一个重大因素,因其产品100%用于出口。

COMCORP的营业额在近两年保持成长,主要归功于较高汽车领域产品的出货量。在电子业务顺利扭转之际,COMCORP的通讯和国防业务却难有突破,主要因为这两项业务的收入大部分来自公共领域,深受政府减少支出影响。电子制造业务占了集团FY17整体营业额的97%,而通讯和国防业务只占了剩余3%,显得微不足道。

COMCORP的通讯和国防业务营业额在FY17按年下滑35%,同时所带来的收入不足以抵消营运成本。由于市场上的商机非常有限,集团无法获得更多合约。在近年的预算案中,政府大幅度削减财政支出,尤其是国防和公共安全部门的信通技术开销。

所幸,集团的电子制造业务已有能力独挑大梁,而无需依赖于通讯和国防业务。因此,即使通讯和国防业务的展望逊色,对于COMCORP的潜在影响不大,毕竟这业务只占整体营业额不到5%。

在最新季报中 (FY17Q4),管理层不期望通讯和国防业务可在FY18作出正面贡献,主要因为他们不认为政府会在近期内提高信息和通讯技术领域的支出开销。换句话说,这业务依然将拖累集团的整体表现。

在2015年6月,COMCORP的子公司【CGT】推介大马首个热分解生物质能发电厂,以减少二氧化碳排放量。这是大马成为先进国的主要里程碑之一,可对环境、社会和经济效应带来巨大潜能。这发电厂可从废弃物、木料和植物为主的残留物,如棕油干鲜果串、棕榈仁壳、木片、甘蔗渣和垃圾衍生燃料等等,取得生物质能。同时,这发电厂每小时可生产2兆瓦的电力,有助减少对填埋区空间的需求和化石燃料的依赖。

目前,集团也正寻求【SEDA】批准将运作日期和回购计划生效期分别延长至2017年6月和2017年7月。排除不可预见因素,COMCORP的再生能源业务预计可在FY18Q2或Q3首次作出正面光贡献。管理层预计COMCORP每年可从中取得接近RM6.67m的营业额贡献。

总结,集团在绿色科技方面的努力,料将在2017下半年彰显效果,并成为集团另一收入来源。虽然预计可带来的盈利不大,但是仍可小幅度提高COMCORP的整体表现。电子制造业务依然是COMCORP的最主要收入来源。其表现的好坏将决定集团的整体表现。未来,只要通讯和国防业务的亏损可减至最低,可算是达标了。

COMCORP在FY17交出RM17m的盈利。假设它可在FY18交出相同的盈利,其每股盈利将会是12.57仙。以标准10倍PE推算,其每股潜在价值为RM1.26。值得一提,COMCORP的每股净资产 (NTA) 为RM0.95。从资产、业绩、未来前景和技术图表的角度去看,本专页认为COMCORP的潜在下跌幅度不大。

本专页曾在4月22日发布COMCORP的分析报告给予订阅者们,当时其股价为RM0.78。至今,COMCORP的股价已来到RM0.92,相等于1个月18%的回酬。在此附上当时的技术图表。
对于股票分析报告有兴趣的股友,可私下PM本专页,以了解详情!

#COMCORP
纯属分享!


https://www.facebook.com/rhresearch/photos/a.1200196869991930.1073741828.1200094743335476/1553504514661162/?type=3&theater
Back to Top