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[ 每日一股 Stock Daily ] 007

Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on the stock HIL. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

HIL (8443) 这是一家非常有趣的公司。他们的商业模式不常见,而且公司本身的商业模式比较难明白。HIL 本身有两大商务。第一个是制造业,第二个则是地产业。

这家公司的制造业是制造塑料产品为主。在2006年它们曾经在广州成为了一大塑料产品供应商。而它们的塑料产品非常广泛,从汽车行业的用品至IT 行业都会用到他们的产品。

而在2016年,它们的利润及销售额基于市场的回调而降低了。但是它们的现金流还是非常充足,随时可以投资入新的计划里面。2016年大马的汽车销量减少了,也导致较少使用它们的商品从而利润被降低。

在近期,这家公司也推出了新的项目,名为 e Quadz @ Kemuning Greenhills。相信有些朋友已经听过这个项目了。同样的,这家公司表示虽然2017年会出现营业上的好转,但是也然不太乐观,这是因为银行在批准房屋贷款上更加严厉了。曾今有一位朋友跟我们说,十个人去贷款,只有四个笑着出来,也就是说银行的贷款批准率调低了。

那样的话,可能会对这家公司的盈利造成影响。投资者应该加入这些元素来分析这家公司是否值得买。

除此之外,我们发现这家公司有着隐隐转向投资控股的迹象。这几年来,这家公司都不断在收购其他公司。所以不排除它们以后会出现投资控股的业务。而他们的净资产也不断出现增长,这对于它们要转向投资控股的潜质加大了。

不过呢,这家公司还是会有一定的风险。原因是它们的管理层并非是最大的股东。也就是说公司所做的决定并不一定与投资者站在同一个立场上。比方说股息。若管理层非最大股东,投资者所得到的股息可能不会太理想。所以这点非常重要。

以下是这家公司的五年 CAGR。

Revenue 营业额 : 4.07%
Profit Before Tax 税前利润 : 107.98%
Net Profit 净利润 : 621.14% (2012 年是亏损年,所以数额才那么高)
Profit Margin 利润率 : 50.19% (这是四年的,2012年是负数)
EPS 每股净利 : 55.60% (这也是四年的)
DPS 每股股息 : 0% (四年来都是一样的数据)
ROE Growth Rate 股本回报增长率 : 49.85% (这还是四年的)
Cash Flow 流动资金 : 42.39%

总体来说,这家公司处于成长之中。若是投资者喜欢类似这样高成长率的股票,不妨再做深入研究来分析是否值得买进。但是同样的,这样的公司会有周期性的变动,它们的盈利率跟市场气氛是非常接近的。所以投资者要先考虑好这些因素。

好了,说了那么多也该说说这家公司的风险了。

1. 外汇波动

由于这家公司不止在大马营业,它在全世界都有业务。就是因为这样,它们的利润会被外汇变动的影响。但是呢,不看好马币的朋友可以多做研究。因为如果你不看好马币的话,这家公司反而对你来说是不错的。但是还是要小心大幅的外汇波动,尤其是现在接近大选了,而且特朗普也是一个不定因数。

2. 会受到原材料价格影响

这家公司从事制造业与地产业,这个大家都知道了。而这两种业务将会受到原材料价格的影响。

当原材料价格上升,则它们的净利会受损。
当原材料价格下降,则它们的净利会增加。

除非这家公司能够把原材料价格的波动转移给客户,不然自身的盈利必定会被影响。除此之外,在维持盈利中,还要不断维持市场份额是非常困难的。

3. 周期性的发展

如同上面所说的,所有 asset play (资产业) 都会是周期性的。当市场非常乐观及愿意购物时,它们的盈利则会出现增长,反之则会造成亏损。所以在购买这样的公司时机是非常重要的。所以VIS 强烈建议投资者先研究地产的周期才进行投资,这样才不会造成资金被锁。

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