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[ 每日一股 Stock Daily ] - 014

Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on the stock XINGHE. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

今天要说的这家公司 XINGHE (0095) 比较特别,因为它是china based 的公司。而这家公司主要是进行蔬菜食用油为主。在2016年,花生油(星河品牌)的销售为这家公司带来了高达 80.6% 的销售额。至于这家公司其他的业务则是售卖其他公司品牌的食用油,及花生油蛋白质的蛋糕与其他花生油制食品。

而这种花生油呢,这家公司主攻的地方是中国,更准确来说是中层收入的中国人。为什么属于中层收入人的选择呢?因为花生油比其他食用油来的贵,在经济缓慢的情况下消费者则会选择更便宜的别种食用油。

考虑到这家公司主攻中国,我们必须要观察 MYR / RMB 的汇率。若是 RMB 走强,则这家公司的利润率则会被提高,反之,则会被拉底。刚才我们做了少少研究,从2013 年起,MYR / RMB 从 1:2.6 到了 1:1.6 的局面。以此看来RMB 对我们国家的货币是走强的,也会加强这家公司的盈利。

但是不少朋友对于中国的公司有意见,因为中国黑色食品的恐怖已经深入我们的心里。而这家公司不止是 china based 的公司,而且还是制造食品的,的却会让一部分的投资者担心。

也有投资者说中国的公司账目有出现“创意性修改”,这我们就不得而知了,所以我们不会因此下任何定论。

好了,接下来就看看这家公司5 年的 CAGR 到底是怎样的样子。

Revenue 营收入 : 1.07% (2016 年随着经济走缓,这家公司的营业额也减少了。)
Profit Before Tax 税前利润 : -14.99%(到2015年这家公司还是有正面的成长的,只是2016年它们应该降低了价格而削弱了 profit margin来增加收入。)
Net Profit 净利 : -16.24%
Net Profit Margin 净利率 : -17.21%(我们也发现到它们的净利率不断减少。)
EPS 每股净利 : -20.50%
DPS 每股股息 : - (没有股息)
NAPS 每股净资产 : 3.19%
ROE 股本回报率 : -14.76% (这是三年的记录,从10.338% 至 4.651%)

另外,我们发现这家公司虽然现金流在增加中,但是 operating cash flow 五年内有四年出现红字,实在是不好的象征。

至于这家公司的风险之一就是以上的数据,此外还有两大风险威胁着这家公司。

1. 外汇汇率的波动

上面说了,这家公司主要是进攻中国市场,而暂时性RMB 是走强的,但是也有它的风险,也就是说当 RMB 软弱了下来时这家公司的盈利就被伤害。(净利率已经每年减少了,若是RMB 再走弱的话。。嗯。。)

2. 容易被取代

公司的主要业务是花生油的贸易。而花生油本身身为食用油,是非常容易被代替的。花生油不是必然的必需品,而是属于高级食用油。当经济向下发展时,消费者开始减少开支,而这种高价食用油有可能是被消减之一。毕竟别的食用油也可以吃,没钱时也不要买贵的了。

*说真的,不仔细研究还不知道这家公司问题那么多,大家投资要小心啊!

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