AIRASIA (5099) 亚洲航空 - 亚航财报符预期.积极拓展受看好



2017-08-30 17:22
亚洲航空最新业绩符合预期,并在同业缩手之际积极拓展市场,分析员普遍看好该公司业务展望。

(吉隆坡30日讯)亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服组)最新业绩符合预期,并在同业缩手之际积极拓展市场,分析员普遍看好该公司业务展望。

不过,市场显然已消化包括派息12仙在内的多数利多,亚航股价今日跌1仙,收报3令吉32仙。

受印尼亚航的递延税务影响,亚航次季净利下滑57.2%至1亿4651万9000令吉,半年净利则减少30.1%至7亿6239万7000令吉,董事部建议派发每股12仙股息。

半年为准,各家证券行排除单次因素而得出的核心净利差距颇为明显,介于4亿4050万至9亿3620万令吉,占市场全年预测的34至64%。

该公司首半年平均载能增加5%,平均承载率提高3基点至89%。平均收益上扬9%,平均票价则提高4%。

达证券指出,该公司下半年将接收22架新飞机,上半年乘客平均收益也稳定增长,决定上修载客量和载客率预测,并调高2017至2019财政年盈利预测3至17%,目标价和评级也双双上修。

大华继显纳进更高票价和培训中心脱售计划等条件后,略为调高2017财政年盈利预测4.3%,惟该行提醒亚洲航空营运盈利增加37%的利好,已然显示在股价上。

联昌研究指出,该公司的大马业务表现亮丽,抵销联号公司业绩逊于预期的影响。

Malindo泰皇雀宿雾航空
停飞部份航线

MIDF研究表示,大马的马航(MAB)和马印航空(Malindo)、泰国皇雀航空(Nok)、菲律宾宿雾航空(Cebu)和印尼狮航(Lion)分别陷入部份航线停飞、航班减少甚而亏损的困境,航空业竞争出现减缓迹象,亚航并未因对手显露疲态而松懈,反而趁胜追击。

该公司管理层披露,下半年接收的22架新飞机中,大马占11架,其余则是印度(4架)、泰国(3架)、印尼(2架)和菲律宾(2架)。

每桶60~61美元对冲燃料

此外,该公司管理层披露,已以每桶60美元锁定2017财政年的78%燃料,并以每桶61美元对冲2018财政年首6个月的15%燃料。

艾芬黄氏研究是少数看淡亚洲航空展望的证券行。该行表示,该公司次季核心净利受营运成本增加而按年减少60.8%,半年核心净利也按年下跌28.2%至4亿4050万令吉,占该行全年预测的34%,促使该行调低2017至2019财政年每股盈利预测24至29%,目标价和评级双双下跌。



明年料套现3资产
有望派特别息1.16令吉

亚航公布内部重组和印尼上市计划,分析员预计该公司明年至少套现3项资产,可派发每股1令吉16仙特别股息。

联昌研究指出,该公司较早以1亿美元(约4亿2700万令吉)卖出亚航卓越中心(AACOE)的50%股权后,可能也以1亿美元脱售亚航智游网(AAE)的25%股权,此外,亚洲航空资本(AAC)的70%股权交易也即将完成。

该行预计,单单这3项套现计划,亚航就有机会派发每股1令吉16仙特别息,而该公司也可能洽售地勤商业服务Ground Team Red的50%股权。

“此外,在内部重组后,大马业务可能在2年内分拆上市,每股估值达86仙。”

联昌指出,该公司向来运用大马业务的现金流量为印尼和菲律宾联号公司融资,在两家公司陆续上市后,不仅能够自行透过股市集资,避免过于依赖新控股公司亚航集团(Airasia Group)。

丰隆研究表示,印尼亚航的倒置收购上市活动预计将在第四季完成,预计可带来2亿3040万令吉赚益。

“以57.25%股权值2.6兆印尼盾推算,印尼亚航的估值达14亿4000万令吉。”

该行补充,菲律宾亚航预期在2018年上市。
文章来源:
星洲日报‧财经‧报道:王宝钦‧2017.08.30




http://www.sinchew.com.my/node/1677752/%E4%BA%9A%E8%88%AA%E8%B4%A2%E6%8A%A5%E7%AC%A6%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E7%A7%AF%E6%9E%81%E6%8B%93%E5%B1%95%E5%8F%97%E7%9C%8B%E5%A5%BD