2017-08-30 17:22
亚洲航空最新业绩符合预期，并在同业缩手之际积极拓展市场，分析员普遍看好该公司业务展望。
（吉隆坡30日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）最新业绩符合预期，并在同业缩手之际积极拓展市场，分析员普遍看好该公司业务展望。
不过，市场显然已消化包括派息12仙在内的多数利多，亚航股价今日跌1仙，收报3令吉32仙。
受印尼亚航的递延税务影响，亚航次季净利下滑57.2%至1亿4651万9000令吉，半年净利则减少30.1%至7亿6239万7000令吉，董事部建议派发每股12仙股息。
半年为准，各家证券行排除单次因素而得出的核心净利差距颇为明显，介于4亿4050万至9亿3620万令吉，占市场全年预测的34至64%。
该公司首半年平均载能增加5%，平均承载率提高3基点至89%。平均收益上扬9%，平均票价则提高4%。
达证券指出，该公司下半年将接收22架新飞机，上半年乘客平均收益也稳定增长，决定上修载客量和载客率预测，并调高2017至2019财政年盈利预测3至17%，目标价和评级也双双上修。
大华继显纳进更高票价和培训中心脱售计划等条件后，略为调高2017财政年盈利预测4.3%，惟该行提醒亚洲航空营运盈利增加37%的利好，已然显示在股价上。
联昌研究指出，该公司的大马业务表现亮丽，抵销联号公司业绩逊于预期的影响。
Malindo泰皇雀宿雾航空
停飞部份航线
MIDF研究表示，大马的马航（MAB）和马印航空（Malindo）、泰国皇雀航空（Nok）、菲律宾宿雾航空（Cebu）和印尼狮航（Lion）分别陷入部份航线停飞、航班减少甚而亏损的困境，航空业竞争出现减缓迹象，亚航并未因对手显露疲态而松懈，反而趁胜追击。
该公司管理层披露，下半年接收的22架新飞机中，大马占11架，其余则是印度（4架）、泰国（3架）、印尼（2架）和菲律宾（2架）。
每桶60～61美元对冲燃料
此外，该公司管理层披露，已以每桶60美元锁定2017财政年的78%燃料，并以每桶61美元对冲2018财政年首6个月的15%燃料。
艾芬黄氏研究是少数看淡亚洲航空展望的证券行。该行表示，该公司次季核心净利受营运成本增加而按年减少60.8%，半年核心净利也按年下跌28.2%至4亿4050万令吉，占该行全年预测的34%，促使该行调低2017至2019财政年每股盈利预测24至29%，目标价和评级双双下跌。
明年料套现3资产
有望派特别息1.16令吉
亚航公布内部重组和印尼上市计划，分析员预计该公司明年至少套现3项资产，可派发每股1令吉16仙特别股息。
联昌研究指出，该公司较早以1亿美元（约4亿2700万令吉）卖出亚航卓越中心（AACOE）的50%股权后，可能也以1亿美元脱售亚航智游网（AAE）的25%股权，此外，亚洲航空资本（AAC）的70%股权交易也即将完成。
该行预计，单单这3项套现计划，亚航就有机会派发每股1令吉16仙特别息，而该公司也可能洽售地勤商业服务Ground Team Red的50%股权。
“此外，在内部重组后，大马业务可能在2年内分拆上市，每股估值达86仙。”
联昌指出，该公司向来运用大马业务的现金流量为印尼和菲律宾联号公司融资，在两家公司陆续上市后，不仅能够自行透过股市集资，避免过于依赖新控股公司亚航集团（Airasia Group）。
丰隆研究表示，印尼亚航的倒置收购上市活动预计将在第四季完成，预计可带来2亿3040万令吉赚益。
“以57.25%股权值2.6兆印尼盾推算，印尼亚航的估值达14亿4000万令吉。”
该行补充，菲律宾亚航预期在2018年上市。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2017.08.30
http://www.sinchew.com.my/node/1677752/%E4%BA%9A%E8%88%AA%E8%B4%A2%E6%8A%A5%E7%AC%A6%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E7%A7%AF%E6%9E%81%E6%8B%93%E5%B1%95%E5%8F%97%E7%9C%8B%E5%A5%BD
