CCK (7035) 中央冷藏控股 - [ 谈股论资 Equity's talk ] - 14

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Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on CCK. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

今天要给大家带来一家主要专注在食品业的公司 -- CCK (7035) 的分析。CCK 本身是从事投资控股以及管理顾问,旗下的子公司则是专注在于零售业,家禽业以及虾的养殖,处理以及出口的业务。CCK 的零售业和家禽业是专注在本地市场的沙巴及沙捞越,而出口虾则是专注于日本市场。可以说有一定的外汇汇率安全存在。

而在去年2016年,这家公司的业绩也有明显的成长。公司旗下的子公司都有大幅增加的营业额以及利润,详情可以看 R1 。

那么接下来,我们可以看看这家公司的财务状况,看看是否有值得投资之处 :-

1. 公司的营业额从42m (2012) 增加至 56m (2016),折合计算每年的CAGR 增加幅度是5.92%
2. 净利的增加幅度则是达到了营业额的双倍,数目为11.77%,同时这也暗示着公司的净利率越来越高
3. 公司的现金流还算稳定,漂浮在20m - 27m 之间
4. CCK 在2016 年的长期债务增加了
5. 相比同行,公司的ROE 稳定在8% 左右
6. 公司每年都会给予股息,股息大约稳定在30% 的payout ratio (RM0.02 cents per share)
7. 公司的NTAPS 目前在于RM0.740
8. 目前P/E 在于17倍

以种种迹象看来,这家公司的确实一家值得投资的公司,但是为了保持价值投资的一贯作风,目前这家公司算是被“合理股价”,这样导致了没有所谓的margin of safety。所以有兴趣的朋友可以加入watchlist,等待机会大幅扫货。目前大环境属于疲软状态,如果买入类似这样的缓慢稳定型价值股反而会分散资金,或许可以把资金流入更有短期效应的公司去。



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