KGROUP (0036) K集團 - [ 谈股论资 Equity's talk ] - 13

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[ 谈股论资 Equity's talk ] - 13

Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on KGROUP. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

昨天有股友问我们关于 KGROUP (0036) 这家公司的资讯,所以今天就来跟大家一起分享一下KGROUP 这家公司。KGROUP 是一家投资控股型的公司,旗下的业务有 ICT,电子硬件与软件的贸易,销售厨房用品以及产业投资。(各种业务相差太远可不是好事哦。)

当然,公司的收入主要来源是ICT 的行业,但是公司五年以来每年都有亏损,从2012年至今公司的亏损甚至从4.7m 加大到2017年的5.2m。在今年的三月期间,公司发起了1:1 的right issue,成功集资了高达62m。但是他们会怎么使用这笔钱呢?*(请看R1图。)

那么现在就来分析一下公司的财务状况 :-

1. 公司的生意额从9m (2012) 增加到了 33m (2017)
2. 公司每年都会出现亏损
3. 现金流非常不稳定,不过通过三月的Right Issue,公司目前应该有非常高的现金流
4. 目前公司的资产有20% 是由Intangible Asset 组成的**
5. 公司每股净资产大约是 RM0.06 仙每股***
6. 无法计算一部分的Financial Ratio (E.g. ROE,ROTA)
7. 公司的股份非常的散(请看R2)

这样看起来公司好像很糟糕,但是目前看来是可以进行中短期的投资的,大家可以看看 R1,公司已经收到了最新的 LA (Letter of award ),也就是成为了 Pano Project 的最大contractor,合约将会带来公司约RM129m 的营业额。(约目前营业额的四倍。)。加上每股净资产不会说相差太远,短线的投资是可行的。

对于KGROUP 的投资,我个人认为是可行的,但是只能是短暂期的,以及占portfolio 必须要少过 5%(我们属称的gamble money),否则出现了亏损会给投资组合带来致命性的伤害。(目前价位为RM0.025,每一个pips 的移动都代表着20% 的亏损。但是如果投资组合内只有 3% KGROUP 的话,则会出现 20% x 3%,对整体portfolio 带来的亏损只会是 0.6%。

**20%的计算还未包含已经集资的现金
***每股净资产RM0.06 为pre-right issue 的数据
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