KLK (2445) 吉隆甲洞 - 上游强劲.下游疲软.吉隆坡甲洞第三季盈利料无惊喜



2017-07-31 17:04
吉隆坡甲洞上游业务虽然强劲,但由于下游业务盈利依然疲软,分析员预期该公司将公布的第三季业绩料无法带来重大盈利惊喜。

(吉隆坡31日讯)吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)上游业务虽然强劲,但由于下游业务盈利依然疲软,分析员预期该公司将公布的第三季业绩料无法带来重大盈利惊喜。

8月中公布业绩
第三季料赚2.49亿

马银行研究估计,吉隆坡甲洞第三季核心净利报2亿4900万令吉,按年下滑4%和按季走低14%,相等于全年财测的23%。这将带动首9月核心净利上涨29%至8亿9500万令吉,相等于全年财测的82%。

吉隆坡甲洞预计于8月中公布最新业绩。

马银行预测,该公司第三季鲜果串产量按年增加19%和按年增长1%至92万公吨,以及原棕油售价按年涨5%和按季跌12%,带动上游业务盈利升高,从而抵消下游制造业务较疲的盈利。但第三季核心盈利较疲软,部份原因是由于去年同期有效税率低至16%。

达证券指出,吉隆坡甲洞2017财政年鲜果串收成料强劲增长,料按年增10至12%,主要是由西马半岛及印尼鲜果串产能支撑。

2017财政年首9个月,鲜果串按年成长10.6%,至290万吨,成长从今年1月起好转及处于上升趋势。

达证券指出,吉隆坡甲洞下游业务料持续面临挑战,预计仅能在2017下半年复苏,因已以利好价格锁定期货销售。尽管如此,利润料受一些高价买进原料库存影响。

达证券维持吉隆坡甲洞财测不变及2017财政年鲜果串产能成长13%预测,看好2017财政年接下来的3个月产能将走强。

或再以更高价购MP Evans

此外,继以23亿令吉收购MP Evans集团失败后,吉隆坡甲洞依然积极寻找新种植地及潜在并购机会。

达证券不排除,冷却期后,该集团将再度以更高价位收购MP Evans。

不过,MP Evans目前股价比集团早前提出每股740便士献议价,走高超过75%。

达证券认为融资将不成问题,因截至2017年3月31日,吉隆坡甲洞还有21亿令吉的短期资金。

该集团负债率企于0.3倍,低于领域的0.5倍标准。达证券估计,若负债至0.5倍,料有40亿令吉举债空间,可不影响派息展开收购。

至于资本开销,2017财政年约8亿令吉,种植及油脂业务分别获得5亿及3亿令吉预算。2018财政年资本年开销为8亿5000万令吉。

文章来源:
星洲日报‧财经‧2017.07.31

http://www.sinchew.com.my/node/1668140/%E4%B8%8A%E6%B8%B8%E5%BC%BA%E5%8A%B2%EF%BC%8E%E4%B8%8B%E6%B8%B8%E7%96%B2%E8%BD%AF%EF%BC%8E%E5%90%89%E9%9A%86%E5%9D%A1%E7%94%B2%E6%B4%9E%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%96%99%E6%97%A0%E6%83%8A%E5%96%9C