今週特刊:3步驟 撈出被低估的高殖利率好股




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買入好公司,是投資成功的第一步。而投資成功的第二步就是:買在公司被低估的時候。股價低估和股票便宜這兩者不一樣,大部份的人常常有個迷思,以為股價下 跌,就可以撿便宜貨。所以股票市場上有一種說法是:『百貨公司跳樓大拍賣的時候你敢買,股票變便宜的時候你怎麼不敢買?』
我剛學投資的時候聽到這句話,心裡往往有一大堆疑惑:『股票和百貨公司的商品不一樣,這種道理怎麼說得通?商品的價值我能大概判斷它值多少錢,股票變便宜很可能是出了問題,如果那間公司是地雷股怎麼辦?豈不是低接接到手軟?』 
這個問題在我學會價值投資法得到了答案,所謂的『跳樓大拍賣』,不是指說股價便宜,而是被公司的內在價值低估,
單純的股價下跌,叫做『便宜』
低於內在價值,叫做『低估』
投資人應該買進被低估的公司,而不是買進便宜但是內在價值下滑的公司,被低估的公司,才有足夠的安全邊際。

評估一間公司的內在價值,要同時進行財務分析和護城河質化分析,進行這兩項分析需要專業和時間,如果一個上班族時間有限,該怎麼辦呢?有一個很簡單的方法,找出年年發現金股息的好公司就可以了。
如何選出年年發出現金股息的好公司?選股條件設定!

怎樣找出年年發股息的好公司?我們先用『找好公司三大財務指標』:『ROE五年平均大於15%,每股自由現金流近五年大於0元,營業現金流對淨利比率近一年大於50%』設定選股條件,你可以使用財報狗網站(https://statementdog.com/pick/tpe)設定選股條件如下:
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圖片來源:財報狗網站)
接著,我們希望能找出每年都發出現金股息的公司,至少發一元以上,所以追加:『近五年、近三年、近兩年、近一年現金股息平均大於1元』這些條件。
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用上述條件篩選,總共會跑出160檔個股。這些個股代表有穩定獲利和發出股息的能力。
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接著我們要找出被低估的公司,因此追加一個條件殖利率5%以上的公司』
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加上這個條件之後重新選股,會過濾掉剩下89檔個股,我們把其中兩檔營建股排除掉,就會剩下87檔。
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投資的獲利公式:股息、價差、獲利再投入!

當你篩選出這些股票,難道隨便買就可以投資賺錢了嗎?當然不是!這套篩選機制可以幫你挑出不好的公司,留下比較有競爭力的公司,有了這些名單之後,投資人要再按照以下的步驟執行:
  1. 建立能力圈:找出你最熟悉和了解的十檔股票,開始花時間研究公司產業。
  2. 找出買點:殖利率5%表示被相對低估,不代表絕對是低點,你應該要找出這時間公司的歷史本益比低點或者歷史股價低點,把這些當成買入的參考點,當你買的越低,股息殖利率就會越高。
  3. 建立投資部位:如果還沒有遇到歷史低點,又很想買股票的話,你可以先用30%的資金建立部位,當股價下跌之後再買入20-30%,如果再跌就持續買入,直到部位買滿為止。

年年發股息的公司有一點好處:股價下跌的風險相對有限,因為現金股息就代表了一定程度的緩衝,投資人就算短期套牢,當你領到現金股息之後可以加碼投入,用股息獲利投入的方式來降低買進成本。當未來股價反應公司的基本面之後,股價就會隨之上漲,你同時可以賺到股息和價差。
執行這上面的步驟之後,你還要持續的在自己的個股資料庫之中寫下你的投資筆記,筆記要包含自己的投資心得,對新聞的判斷,投資的操作。
這些資料才是投資人本身最重要的紀錄,大多數的人會抱怨自己的記憶不好,卻不會抱怨自己的決策不好,因為不好的決策你都忘記了,只記得良好的決策。 寫下紀錄正是提高決策能力的重要關鍵,如何讓自己能有穩定的獲利?定期反省投資筆記是原因之一,現在就開始建立投資資料庫,打造屬於自己的存股現金流!
雷浩斯教你六步驟存好股 打造一套投資sop
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