买卖股票，要先做分析。我们必须了解自己所投资的公司，所以基本分析（fundamental analysis）相当重要。
Burton G. Malkiel在其著作《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）中提出了投资者在进行基本分析时必须分析的4大关键因素，以及根据分析结果买卖股票的4个守则。
一、预期中的增长率
Burton Malkiel指出，理论上，股价反映了各公司增长前景的差异。一家公司的业务能持续增长，其股票就比较值得投资。
所以，Burton Malkiel提出的第一个守则是：若一家公司盈利和股息的潜在增长幅度较大，而且成长期能持续得比较久，那理性的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。
二、预期中的股息
除了业务增长之外，另一个决定股价的关键因素就是股息。如果两家公司的成长前景相若，那派发较多股息的公司比较值得投资（当然，我们必须确定它是用盈利来派息）。
Burton Malkiel提出的第二个守则是：在其他条件相同的情况下，若一家公司把较多的盈利用来派发股息，那理性的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。
三、风险程度
投资总有风险，所以股票的价值自然与风险有关系。虽然说，风险越高，回报可能就越多，但对许多投资者来说，风险低才有价值。蓝筹股不正是如此吗？另外，如果一只股的波动较小（与大市相比），抗跌能力较强，相对来说也比较有投资价值。
所以，Burton Malkiel提出的第三个守则是：在其他条件相同的情况下，若一家公司股票的风险较低，理性且倾向于避险的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。
四、市场上的利率水平
第四个重点就是当前市场上的利率水平。投资要考虑机会成本（opportunity cost），也就是其他运用资金的方式能否带来更高的回报。当利率偏高，人们可能会选择把钱存在银行；当利率偏低，股市的吸引力就比较大。
所以Burton Malkiel提出了第四个守则：在其他条件相同的情况下，利率越低，理性的投资者应会愿意以较高的价格买入股票。
