AIRASIA (5099) 亚洲航空 - 售地勤业务带来一次过收入.亚航有望派1.27令吉特别息

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亚洲航空以逾3亿令吉脱售地勤业务股权予新加坡新翔集团(SATS),藉此与后者联营,以增强发展与整顿业务,分析员看好该脱售有望将亚航特别股息派发总额推至最高的每股1令吉27仙。

(吉隆坡31日讯)亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服组)以逾3亿令吉脱售地勤业务股权予新加坡新翔集团(SATS),藉此与后者联营,以增强发展与整顿业务,分析员看好该脱售有望将亚航特别股息派发总额推至最高的每股1令吉27仙。

上述消息刺激亚航股价走高,盘中一度扬升20仙至3令吉38仙,最终收3令吉34仙,全天起16仙。

亚航以1亿1930万新元(3亿7220万令吉)现金脱售旗下地勤业务——Ground Team Red控股(GTRH)股权予SATS,待完成脱售程序后,亚航与SATS将分别持有50%股权。

分析认为,上述交易料令亚航在第四季取得3亿6570万令吉一次性收益,该集团的现金收入增加3亿7220万令吉。

相等于每股可派息11仙

联昌研究表示,3亿7220万令吉相等于每股11仙,这让亚航的总特别股息派发有望增加至每股1令吉27仙。

亚航有数项脱售计划,机师训练业务(AACOE)50%股权作价1亿美元(4亿2300万令吉,相等于每股13仙),带来3亿零670万令吉一次过收入,预料在11月杪完成。

亚航也建议以1亿美元脱售AAE旅游业务25%股权,以及洽商售估值10亿美元的租赁资产(AAC)70%股权。

联昌估计,最后两项脱售,如果所有收入用来派息,将带来每股1令吉零3仙股息,这加上售AACOE的13仙和最新脱售的11仙,4项资产脱售后的总特别息有望达1令吉27仙。

肯纳格研究也看好最新交易带来11仙股息,主要是该公司管理层曾经承诺,会将脱售所得悉数派发给股东。

大众研究认为,亚航脱售地勤业务后,有助于释放非核心资产价值,并改善和加强资产负债表。

今年盈利有望走高23%

肯纳格认为,脱售地勤业务,预期可提振亚航2017财政年的盈利走高23%至19亿1000万令吉,净负债比将从1.34倍下跌至1.28倍。亚航2017财政年的核心净利为14亿令吉,2018财政年的核心净利预测则下调2%至14亿7000万令吉。

联昌看好亚航与S A T S联营计划,并透过SATS将业务拓展至樟宜机场4号终站。预期在SATS帮助下,GTRH有望取得更多第三方业务,并藉以改进成本及营运效率。

目前,4号终站已有航线包括香港国泰、菲律宾宿雾太平洋、越南航空、大韩航空、春秋航空。

展望未来,肯纳格说,亚航终极目标是获得泰国、菲律宾及印尼亚航100%的拥有权,预期亚航将透过发售新股或易股方式达到上述目标,虽然短期内不易实现,但相信亚航可达到该目标。

亚航计划在明年第二季,将菲律宾业务在当地上市。目前,亚航75%每桶燃油的护盘价为59美元。



文章来源:
星洲日报‧财经‧报道:谢汪潮‧2017.10.31



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