RCECAP (9296) RCE资本 - RCE资本全年股息上看6仙

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2017年11月11日

分析:马银行投行研究

目标价:1.95令吉



最新进展:

因为净利息收入增加和营运开销减少,RCE资本(RCECAP,9296,主板金融股)截至9月30日次季,净利按年增长18.55%,且宣布派发每股3仙中期单层股息。

利息收入增加,也带动次季营业额从5616万令吉,按年攀升9.62%至6156万5000令吉。

合计上半年,净利按年上扬18.96%至4274万3000令吉,或每股12.58仙。


行家建议:

我们认为,公司派发3仙中期股息实为惊喜。因此,将2018财年全年股息预测,由3.5仙增至6仙。

而首半年业绩亦符合预期,净利达我们全年预测的51%。不过,贷款增长却由上财年的11.6%大幅跌至6%,属意料之外。

我们认为,贷款批准率料会继续走低,因此,下修公司未来三财年的贷款增长预测至5到6.5%。在此之前,我们预计公司在2018至2020财年,可录得6到8%的贷款增长。

同时,维持今财年财测不变,但将2019和2020财年的净利预测,各别下调3%和4%。

虽然稍砍财测,但我们认为RCE资本的估值依然颇具吸引力,加上今财年潜在达3.8%的周息率亦相当诱人。因此,维持“买入”评级,但将目标价由2.10令吉,下修至1.95令吉。

http://www.enanyang.my/news/20171111/rce资本全年股息上看6仙/