SCABLE (5170) 砂拉越电缆 - 开卷─拟卖直升机机队减开销利息 砂拉越电缆变好前需经历阵痛

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 14/11/2017   

过度扩张,过度举债,市场变坏等因素,快速侵蚀一家上市公司盈利,半年生意额超过5亿令吉,净利仅有600万令吉左右,因为前景看坏,它的股价最近跌至二零一三年五月来最低点。

公司管理层已发现问题所在,今年准备采取大刀阔斧政策,砍掉不赚钱业务,减低债务,以省下银行利息。

该公司的核心业务仍有看头,若专攻核心业务,盈利有望改善;不过"刮骨去毒"之前,公司业绩可能进一步恶化,未来两个季度很可能出现亏损数字。换句话说,股价有可能再创新低。

这家来自东马砂拉越的上市公司,接下来六个将采取多项激烈措施,确保未来可以重放光芒。投资者是否可以在该公司采取措施改善未来业绩之际进行"捞底"吗?

以它的股价走势来看,捞底或未到时候,《九点股票》编辑室先行为会员朋友整理它的大整顿,提前看看它一系列动作,可以带来什麽成效。

砂拉越電纜股價創四年新低

这家公司就是砂拉越电缆(SCABLE 5170),股价在十一月十三日创下新低,报96.5仙,这是二零一三年五月来最低点。

五个月前,仍有技术图表分析员看好它的股价可以突破RM1.50,然而,它交出来的业绩,让机构投资者大量抛售,导致其股价大跌。

砂拉越电缆截至今年六月卅日的六个月,营业额按年跌26%至5亿2700万令吉,净利按年跌27%至618万令吉。

最叫基金经理担心的是,砂拉越电缆负债高达6亿2880万令吉。

砂拉越电缆的核心业务,即电缆生产生意仍有不俗表现,今年首六个月营业额仍增长18.4%,达到4亿4140万令吉,税前盈利也增长6.8%,报2803万令吉。

那它的问题出在那里?

它的电缆输送带建造业,发电生意和直升机租用生意,都是亏大本生意,侵蚀公司净利。

根据砂拉越电缆董事经理卓志靖最近向媒体透露,最烧钱的生意是直升机租用。

卓志靖今年最重璎的任务就是把直升机生意卖掉。

今年首六个月,直升机业务和发电业务,就亏掉1095万令吉。

为什麽砂拉越电缆会做直升机生意?在木材和种植业好景时,来自国内各地的商家到砂拉越看地买芭,直升机可说应接不暇,然而如今市道转变,砂拉越电缆的直升机机队,大多时候是停放在停机坪。

直昇機營運一年燒2000萬令吉

砂拉越电缆共有9架直升机,都是欧洲先进机型,这9架直升机加一台模拟机,总值1亿令吉。

更要命的是,直升机生意欠的银行贷款是1亿令吉,每年的利息开销非常吃力。

卓志靖表示,把直升机生意卖掉,每年可以省下2000万令吉,1000万令吉是营运成本,1000万令吉是利息开销。

然而,以目前的市场,砂拉越电缆必须亏大本才能卖掉直升机生意,估计最多能卖5000-6000万令吉,即连同债务一起打包卖出去,这将造成庞大拨备,这对当季业绩将造成庞大亏损。

砂拉越电缆比较庆兴的是,它的电缆销售生意仍很稳定和有钱赚,因此,若成功将亏钱业绩砍掉後,业绩要扭转局面较容易。

國能重舖電纜是希望

它未来的希望,来自两点,一是国家能源拨出10亿令吉,准备更换国内的电缆和地下电缆,砂拉越电缆有望供应大部份电缆。



二是明年度财政预算案拨出10亿令吉,在砂拉越和沙巴两州建造电讯通讯塔,砂拉越分得5亿令吉。建造通讯塔所需的电缆,砂拉越电缆应可分到很多生意。

砂拉越电讯塔工程应该由砂拉越州政府子公司SACOFA负责,砂州阳光(CMSB)持有SACOFA的50%股权。

砂州阳光大股东兼董事拿督斯里玛目阿末布奇,即前首席部长,现任州元首泰益玛目的儿子,他也是砂拉越电缆的非执行主席兼大股东。
凭这层关系,砂拉越电缆参与5亿令吉电讯塔计划的机率大大提高。

    砂拉越电缆能在情况变得最坏前,采取积极措施,未来应该还可期,不过,若它下一季业绩因为拨备出现大幅亏损,就不懂股价会跌至什麽水平,这是公司变好前的"阵痛"。

    投资者对於一家正在进行"自救"的公司,要以什麽角度和态度看待呢?这点值得你去深思,我们会继续观察它未来的发展,等待是最好的态度。

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