PBBANK (1295) 大眾银行 - 大众银行16 个重点

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大众银行(Public Bank (Bursa: 1295))是马来西亚第三大银行。它的市值为786亿2,000万令吉。


大众银行迄今的重要成就及未来展望。


重要成就


1. 过去10年,大众银行的贷款(loans)、预付款(advances)及融资资产(financing asset)是以13.45% 年复合增长率(CAGR)增长,从2006年的827亿9,000万令吉增加至2,924亿3,000万令吉,由于在这段期间,主要贷款业务像住宅与非住宅产业、汽车贷款、以至营运资金贷款等取得增长。

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2. 大众银行报净利息收入(net interest income)在过去10年以9.20% CAGR增长,从2006年的28亿7,000万令吉增加至2016年的69亿2,000万令吉。原因是在同一期间大众银行在贷款、预付款及融资资产的增幅超过其净息差(net interest margins)的轻微降幅。


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3. 大众银行的全资子公司大众信托基金(Public Mutual)是马来西亚单位信托业中的市场领导者,占了零售市场的45.8%份额。过去10年,大众信托基金把其基金的数目增多,而其管理资产额(AUM)总值从2006年的161亿9,000万令吉增加至2016年的702亿9,000万令吉。

因此,大众信托基金的营运收入及税前盈利分别从2006年的2亿4,450万令吉及9,730万令吉增加至2016年的9亿6,750万令吉及5亿7,290万令吉。

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4. 大众银行的另一间全资子公司大众回教银行(Public Islamic Bank)在过去10年的税前盈利以5.82%年复合增长率增长,从2006年的3亿零30万令吉增加至2016年的5亿2,870万令吉。

大众银行其他部门的盈利增长比较稳定,但大众回教银行从2011年至2015年的税前盈利持续走低,从5亿8,100万令吉跌至4亿5,010万令吉,原因是在这段期间融资成本的增幅超过大众回教银行在总融资资产的增幅。

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5. 大众银行在2007年11月7日与ING保险签订了10年独家分销协议,为在马来西亚及香港提供人寿、健康及投资相关保险产品。这个银行保险分销协议在2008年1月1日起生效。之后大众银行的国内年度新保费从2008年的5,380万令吉增加至2016年的2亿2,460万令吉。

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6. 大众银行的区域业务包括香港、柬埔寨、越南、寮国及斯里兰卡等五个国家。目前,香港及柬埔寨依然是大众银行国际业务的最大贡献者。这个部门在2007年至2009年因为环球金融危机蒙亏,之后,以14.55% CAGR增长,从2009年的2亿3,990万令吉提高至2016年的6亿2,070万令吉。

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7. 因此,过去10年,大众银行报营运收入取得10.06% CAGR增长,从2006年的77亿1,000万令吉增加至2016年的201亿令吉,这是直接受到净利息收入及大众信托基金、大众回教银行、银行保险业务与国际业务的营运收入稳定增长所带动。

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8. 过去10年,大众银行的贷款、预付款及融资资产质素有所改善,从其总减值贷款比率(gross impaired loan ratio)由2006年的1.87%减低至2016年的0.50%便可见一斑,后者是国内银行业的最低水平。

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9. 过去10年,大众银行维持其成本收入比率(cost-to-income ratio)在30%至35%。2016年的成本收入比率为32.3%,很明显,这个数字比业内的平均45.8%来得低,而且是同行中最低,原因是大众银行在其所有业务采取严格的成本管理措施。

10. 因此,大众银行过去10年的股东盈利取得11.67% CAGR增长,从2006年的17亿3,000万令吉增加至2016年的52亿1,000万令吉,原因是在这段期间,集团的营运收入持续增长及成本收入比率维持稳定。

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11.大众银行过去3年的股本回报率(ROE)为15%至16% 。2014年至2016年的ROE较2007年至2013年(在20%以上)为低,尽管股东盈利在过去3年持续增长,原因是大众银行在2014年发附加股,为了增加资本来符合即将实施的巴塞尔协议III(Basel III)。

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12. 过去10年,大众银行的派息以4.37% CAGR 增长,所派发的股息从2006年的14亿6,000万令吉增加至2016年的22亿4,000万令吉。很明显,股息的增幅未能跟上股东盈利的增长步伐。

因此,大众银行过去5年 (2012-2016)的派息率比2007-2011为低。从2012年至2016年,大众银行每年的派息率维持在40%至 50%,换句话说,每100令吉股东盈利,平均派发的股息为40令吉至50令吉。

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13.大众银行报1Q17的总资本率为15.2%,比马来西亚国家银行设定的9.25%比率为高。

14. 大众银行报1Q17的贷款亏损覆盖率为104.0%,目前比国家银行于2016年为业内设定的96.3%平均比率为高,这意味着,大众银行预备足够资金来覆盖不良贷款。

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展望未来


15. 大众银行为2017年公布了6个关键绩效指标,包括:

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16. 为达到2017年设定的目标,大众银行把战略焦点放在以下几方面
贷款业务。 大众银行的消费贷款将着重住宅与非住宅物业及汽车贷款,也会继续渗透中小型企业融资。
存款业务。大众银行将会在存款增长及融资成本之间取得平衡。
• 非利息收入。大众银行将扩大其收费收入,包括单位信托基金、银行保险、信用卡业务、现金管理服务、汇款业务及贸易融资。
国际业务。大众银行收购了越南大众银行余下的50%股权,从2016年4月1日起,后者由大众银行全权拥有。越南大众银行在2017年将会扩大业务,目标是在越南开设6间新分行。

总结

大众银行过去10年在维持资产质素以及在营运收入与股东盈利增长方面取得佳绩。
大众银行报1Q17股东盈利为12亿5,000万令吉,这是一个好的开始。展望未来,大众银行承诺将致力维持贷款、预付款与融资资产的增长与质素;推动非利息收入增长;维持一个健康的融资架构;以及提高生产力与成本效益来达到设定的目标。

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