最受低估的投資




目前,世界什麼投資項目的價值被低估的最嚴重?
答案是白銀。
首先,先看白銀到底有多缺貨?
我們先看下圖,是1493-2017年全球白銀生產量的變化。
因為新礦的發現,技術的改進,使得白銀生產量在600年間大幅度增加。
而這個增長速度,再2000-2017年後下降了。
也許對比600年太遠,我們就看1977-2017年,白銀工業需求的變化。
從圖表看,白銀工業需求呈現穩定上升趨勢。
就算是2008/2009年金融海嘯時期,也沒跌破8000萬盎司。
這還沒加上投資需求。
那白銀的供應量如何呢?
實際上,白銀自1950年代後,礦產量都不能滿足需求了。
需求的滿足,主要靠政府傾銷白銀庫存,現在全球政府白銀庫存不過5000萬盎司。
因為大量工業用途,每一件產品只使用少量白銀,所以消費者不會珍惜。
打個比方,如果你的金飾不見了你會拼命尋找,但白銀飾品不見了,你會嗎?
因為這原因,所以很多含有白銀成份的產品多沒有回收,估計超過40%白銀因此永久失去了!
過去白銀礦產量不足,主要靠回收廢銀料來維持。
但因為需求太大,請記住第一張1493-2017年全球白銀生產量的變化的圖。
過去白銀需求量比現在需求量低很多,能回收的白銀也有限。
如下圖所示,每年龐大的白銀廢料回收,很快侵蝕了過去產量。
現在白銀廢料回收如下圖顯示大幅度減少,原因不在於白銀低價,而是已經沒有多少過去庫存可以回收了!
全球白银废料供应降至26年低位,无助缓解供应不足。
CPM集团发布的2018白银年鉴,表明白银供应进入了长期下降趋势,矿业开采的白银数量减少已经不再是一种“预期”,而是成为事实,这种
情况将会在下一个十年持续。
银矿供应减少的同时,全球白银工业需求在日益攀升,这势必会令白银市场变得更加紧俏。
因為大量工業消耗,白銀現實庫存比黃金更稀少。
下圖是黃金和白銀的實物投資和央行儲備對比。
黃金高達29300萬億美元,白銀才510.8億美元。
而兩者的儲備數量相當,分別是20.25盎司和20.59盎司。
不過價值卻相差57倍。
另外,現實金銀產量,白銀只是比黃金多10倍而已。
黃金和白銀,都是被嚴重低估的東西,其中白銀更嚴重。
我不需要說很多道理證明,我只要你們想一想,自1980年到現在2018年,38年來,有什麼東西比1980年還便宜?
只有白銀!
現在白銀17美元不到,而1980年高達50美元。
就算扣除亨特兄弟炒作因素,也應該有30美元,現在白銀比1980年低很多。
黃金1300美元雖然比1980年的800美元高,但這38年,物價漲了多少?
如果經通膨調整,黃金和白銀價值被低估的非常嚴重。
當然,對於『黃金無用論』者,會以這價格長期不漲來證明金銀沒有用,投資儲蓄金銀是愚昧的。
但有智慧的人,都會發現連破銅爛鐵都漲的比黃金白銀還多,但從供應和需求方面相比,銅鐵哪有金銀的緊缺性呢?
稍想到這點就知道金銀價格低的不合常理。
這裡我就不解釋這不合常理的原因了。
想要理解,可以閱讀我寫的《經濟週期投資》一書。
[不構成建議,買賣自負]http://klse.i3investor.com/blogs/adi/158209.jsp