買入股票的最佳時機是?巴菲特的操作啟示







買入股票的最佳時機是?

股票應該作為我們投資組合中的其中一種工具,而如果你愈年輕,投資在股票的比例就可以更高。但如何建構一個投資組合也是有一定的學問的,因應不同朋友自己的需要,而作出調整。



近日都有機構找我一同協辦一些入門的理財班給投資新手,把自己的一些理財或投資心得分享,而理財班暫定應該會在8月舉行,但細節也在商討中,現在我也在努力整理資料中,希望把比較簡單但有用的理念跟投資初哥分享,希望當中學習到的不是太艱辛的理念,而是由根部改善大家的投資思維,而讓大家都可以應用出來的知識。但一切也在進行中,自己也順其自然,有消息再分享給大家。



市場總有人在叫:揮桿啊,你這個廢物!』

巴 菲特有一句說話:「自助者,天恆助之,股市也是一樣的道理。可是對於愚昧的人,股市沒上帝那麼仁慈。」投資市場上,自己的經驗和見過的情況是,愚昧加上貪 婪,往往是血本無歸的兩大構成的元素。很多時候,投資人數最多的時間,都是指數在高位的時間,新聞、報紙和傳媒報得愈多,結果引來愈多人的參與。但是,愈 來愈多人的參與,卻代表了市場上很多的投資標也不便宜了,往往愈後進入市場上的都要「捱價」或「接火棒」,往往指數一有調整,最傷都是這一類人,防守力 低,把自己置身在危險的第一線上。



股票不要為買而買,不動也是一個好選擇

可是,巴菲特跟很多一般的投資者行為是相反的,當大家都熱衷買股票時,他卻留有更多的現金。《華爾街日報》資料顯示,截至2017930日,巴菲特公司擁有1090億美元現金,相比2016年年底時多出860億美元,相比2006年 底也翻了一倍多。巴菲特手中持有大量的現金給了我們一個很好的提示,巴菲特也一直未改變過自己的投資理念,那就是他不喜歡在股市氣氛好時買太多的股票,他 更喜歡在大跌市時買貨。巴菲特自己也風趣說:「跌市像是許久未嘗女色的男人進了美女如雲的後宮一樣。」如果你時刻也沒有留有一些準備,到機會來到時,你也 只能看著呆等,什麼也不能做,因為你手中已經可能「滿手蟹貨」,沒有多餘的資金去買貨了。



回看歷史,巴菲特在2008年金融海嘯,資産泡沫破裂的時候,巴菲特的巴郡公司就持有的大量現金爲巴菲特提供了絶佳買貨的機會。就在2007年尾,巴郡持有現金443億美元,佔該公司當時2730億美元總資産的約16.2%。這使得巴郡在金融危機,可以有能力向需要資金的優質公司注入數十億美元。到了2009年年中,巴郡的現金儲備已經降到245億美元,這意味著巴郡已幾乎把所有可用現金的都已投資出去了,這就是巴菲特自己常說的「別人恐慌時我貪婪」最好動作示範,而不是單單停留在嘴邊。



市場打折時

最近筆者買了一隻錶獎勵自己,原因是看見一只自己想買很久的「手錶」打了一個25折, 作為謹慎小心的投資者,我也是喜歡等「好東西」出現一個大幅折讓的時機才去「撿好貨」,平時就動作不多,夠用就好了,不要隨便浪費「子彈」或機會。巴菲特 曾將投資比喻爲棒球運動,他說:「投資的訣竅是,靜坐在那裡,看一個又一個的投球飛過,然後等待那個正在好處等你的「絶妙的」球的到來,如果有人在邊上 喊:『揮桿啊,你這個廢物!』,你大可以不用理他們。」投資也是一樣,絕大多數的時間不一定要揮棒,或找東西做,更多時間,可能在別人眼中看為愚蠢的── 什麼都不做,等待好的機會來到。




作者:標竿投資

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