马来西亚换了新政府,为什么股市会走跌?

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 马来西亚换了新政府,为什么股市会走跌?

回想起大选后第一个交易日的前一天,当时在想隔天股市会如何变化,外资很多家投行准备抛售马来西亚股票,本地的声音是杂乱的。有人认为新政府新希望,前景一片光明;有人认为政治变更股市会暴跌。

这个新政府并不是省油的灯,毕竟首相是老经验,请了牛人团队和基金经理准备迎战这第一个交易日。开市重挫后,碰到200天均线后,来个给力的反弹。基金的操作只是抄了一个底,然后闭市前出货,第一天的交易数据看起来好像散户净买入了很多,业余的评论标题写说散户救市,其实是机构投资者抄底了之后就出货,接货的当然是散户,80%的散户都是任人鱼肉的。这个是挺明显的操作,机构投资者很少做短线,当他们在搞短炒而不增持,中期看来肯定是有风险,毕竟他们也知道外资在撤了,后面还有很多隐忧,所以必须相当谨慎,当时我知道这个牛不会走很久,到时间就要获利了结。

市场在短期可能被操控,但是怎么都是斗不过时间。外资忧虑因为政局变更会影响很多企业,尤其马来西亚股市有很多政府关联公司,还有其他隐忧。当走到关键的时间点,揭露出前朝政府透过关联公司隐藏国债,让事情浮出水面,一下把真实的Debt-to-GDP ratio表现出来,市场跟着暴跌。

这就是化妆(cosmetic accounting)和卸妆的区别太大的时候,问题就来了。这有可能会导致马来西亚的国家债券评级下降,大大增加了投资风险。这就是“专家”说的,换政府后短期的“阵痛”。我个人认为长期(5年以上)的前景是光明的。

回到最根本,如果是长期投资者,这些因素没什么好担心的,只要公司基本面强劲,不是依赖政府给项目或者合约的,那无需担心短期波动。如果是短期交易也不影响,因为交易的原则也是概率高的时候才出手,错了也有退路(止损),有正向期望(positive expectancy)的交易策略,长时间交易必定赚钱,这是数学规律。会害怕暴跌的,只剩下那些情绪会很容易被新闻拨弄的人,和一些选错股的“长期投资者”。

接下来还会有很多事情一一浮出来,很多关于政府关联公司的坏消息还没确实的浮出来,到了坏消息没这么坏的时候,市场就会反转,或许需要一段时间里消化这些事情,1-2个季度的时间市场才趋向稳定。




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