ECS (5162) 佳杰科技 - 浅谈 ECS ICT Berhard 佳杰科技(ECS,5162,主板科技组)~凡




Sunday, June 24, 2018
 

ECS, 成立于1985 年。于2010年4月在马来西亚股票交易所上市。目前旗下拥有四家子公司,且在槟城,新山,关丹,哥打京那巴鲁和古晋设有五个销售办事处,以为马来西亚的客户提供服务。
 

目前,该公司与全球40多个ICT行业的品牌的经销商签有分销协议。专门分销享誉国际的IT产品及有关配件,包括notebooks, personal computers (“PCs”), smartphones, smartwatches, tablets, printers, software, network and communication infrastructure, servers, and enterprise software.
 

基本上ECS的业务如下:

I。  ICT Distribution:销售IT硬体产品 (现阶段大部分的买家还是实体店面分销商 (B2B), 然而公司已和几个网络平台有如 Lazada合作,以开阔B2C市场。)

II。Enterprise Systems:销售IT软件 (现阶段大部分的买家是企业)

III。 ICT Services:提供ICT服务 (现阶段大部分的买家是企业)


 

公司前景

ECS立志成为大马在ICT领域的领头羊。公司将会在保持市场份额的同时,专注于几个关键领域,即电子竞技市场 (e-sport),电子商务,互联网的相关产品 (ICT Distribution),并进一步加强企业解决方案和服务 (Enterprise Systems)。

 

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背景

ECS(5162)是总部位于新加坡的佳杰科技股份有限公司 (ECS Holdings Limited)之联营公司。截至3月31日2018,佳杰科技股份持有大马ECS的41.5%股权

 

有关佳杰科技股份有限公司 (ECS Holdings Limited

2001年在新加坡主板上市。2007年8月,香港上市公司伟仕控股收购佳杰科技,佳杰科技仍于新加坡保持独立上市及独立运营。该公司具有多年的ICT电 子产品分销服务经验。凭借强大的渠道增值服务能力、成熟的运作模式、强势的国际化背景,已经成为亚太地区ICT电子产品分销及增值服务行业的领导者。目 前,佳杰科技在中国、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等地设有分支机构。

欲求更多信息,请浏览公司网站:< http://www.ecs.com.sg/>

 

有关伟仕控股有限公司 (VSTECS Holdings Ltd.

伟仕控股有限公司成立于1991年,总部设于香港,2002年在香港联交所主板上市。伟仕控股是亚太区前三大IT产品分销商之一,服务网络密布中国、新加 坡、马来西亚、泰国、印尼、菲律宾、缅甸、老挝、柬埔寨9个国家。伟仕佳杰是Apple、IBM,HP、Dell、Huawei、Microsoft、 Lenovo、Intel、Oracle等140多家世界500强企业在亚太区重要的合作伙伴。销售的产品包括云计算、移动互联、系统设备、软件与服务、 家用游戏、虚拟现实/增强现实、无人机、物联应用、基础网络、整机外设、信息安全、配件共计12大品类。

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公司管理层:

1.Non-Independent Non-Executive Chairman: FOO SEN CHIN, 70

Foo是大马ECS的联合创始人,在ICT行业活跃了30多年。于2018年,他被委任为非独立非执行董事主席。在之前为ECS 董事会执行主席。他是ECS ICT Berhad的主要持股人之一 (12%)。

 

2.Executive Director/Chief Executive Officer:SOONG JAN HSUNG, 54

Soong于2015年被委任为CEO。28年前就加入了ECS,从底层做起,历经奋斗,才有今日的地位。 绝非纸上谈兵之人。

 




 

SWOT Analysis

Strengths

-无借贷,是个纯现金公司

-经验丰富的管理层,30年

-稳健的公司表现,波动不大

-产品品牌种类多样且热门

-业务处于趋势所在,跟上时代的脚步

-至上市到现在,公司一贯维持派息最少30%的作风。

 

Weakness

- ECS 所经营的生意模式面临的风险是库存过时以及买家的信用违约。当受益于公司严格的库存控制和信贷控制政策,库存过时以及坏账都在承受范围内。

-公司的主要业务仍在ICT distribution (销售硬体),该业务的GP% 普偏偏底。

 

Opportunities

-2018年的财政预算案为ICT indutry 提供了许多激励措施,譬如:工业革命4.0,数码的经济时代,以及扩展宽带的基础设施 (Broadband Infrastructure).

-此外,2017年11月推出的数字自由贸易区(“DFTZ”)将有助于刺激电子商务 (e-commerce)。

-除了现有的B2B 生意模式,ECS将会通过在线合作伙伴分销公司的产品,在“B2C”平台分一杯羹。

-如果公司的主要业务可慢慢转型成 Enterprise System (销售软体),受益于该业务的高GP% ,那么公司未来的盈利将会提升。

 

Threat

-进口商的身份,进口产品价格随美元波动。 简单地说,马币的贬值,不利于公司。

-10% 的汇率波动将会带来约RM1m的利润波动 (也可看为是一个机会)

 

 

额外顾虑

该公司的主要管理层的薪资及至佣金,约占2017年Net Profit 的25%,笔者不禁自问,会不会太高呢?还是处于合理的范围呢?





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投资路上不寂寞 ^^

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