MYEG (0138) MYEG服務 - MYEG选后崩跌……

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市场皆知,MYEG服务为一家典型的国阵概念股。该公司为一家政治因素浓厚的政治股,即其执行主席拿督诺拉艾莎,她于2000至2013年之间曾担任巫统最高理事成员,国阵概念股可说是呼之欲出。

吉隆坡李先生问:
1.MYEG服务(MYEG,0138,主板贸服组)大选后崩跌的来龙去脉。
2.现在约76仙可以买吗?底线是多少?
3.大跌后的市值是多少?

答:国阵概念股选后三度跌停板

1.市场皆知,MYEG服务为一家典型的国阵概念股。该公司为一家政治因素浓厚的政治股,即其执行主席拿督诺拉艾莎,她于2000至2013年之间曾担任巫统最高理事成员,国阵概念股可说是呼之欲出。

该公司主要涉及政府的电子——政府网站服务领域,并获得政府的特许权合约。随着政府更替变天,希盟新政府表示将检讨过去政府颁发的合约,并且已宣布取消消费税,使它涉及的消费税监督系统出现问题及有待厘清。

政治因素风险高

市场担心其他特许经营权的电子-产品计划的合约也可能受到检讨及影响,政治因素风险很高,为其股价在大选后3次跌停板,至目前跌至新低水平的主要原因。



评级目标价下调

2.是否可以买进及股价底线,大华继显研究于5月18日的最新剖析可供参考。当时该股股价已跌至1令吉。

该行表示,新政取消消费税,股价跌至1令吉,预料已全面反映消费税监督系统被废除的风险。该行乐观地认为,预料该公司有效电子-政府网站的特许经营权将获得持续。基于市场对该公司的情绪非常低迷,当时该行将其目标价,下调至1令吉零6仙。

若以1令吉市价为准,比其传统平均本益比落差两个标准差水平,或是接近其84仙的预测核心本益比10倍价位。

业务前景方面,该行预测其2019财政年营业额,预料外劳相关服务及陆路交通户头,将分别占75%及20%。

2017财政年,政府相关服务占营业额的20%,其余营业额则来自电子-政府特许经权的公司加值服务,主要是保险领域。

该行认为,若以最坏情况为准,该公司可能失去电子-政府特许经营权的垄断局面,加值服务则可能面对开放竞标的威胁。

假设该公司的电子-政府特许经营权及加值服务皆失去30%市占率,预料该公司的2019及2020财政年的核心净利将下跌29至39%之间。截至2018财政年第二季,该公司的净现金达1亿1580万令吉。

另一家外资财团——瑞士信贷也于5月17日指出,该行把MYEG服务的评级从守住降至落后大市,目标价从2令吉70仙大砍至90仙。

截至5月25日市值27亿

3.截至2018年5月25日,该公司的市价为76.5仙,股本为36亿零600万股,市值仍达27亿零500万令吉。



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