MYEG (0138) MYEG服務 - MYEG為了減少對馬來西亞政府的依賴，早已在這幾年嘗試多元化至其他領域！～MYEG

（MYEG_0138_Trad/Serv）我 依然還記得兩個月前大選結束後，MYEG遭遇到投資者恐慌性的拋售而連續三次跌停板的慘狀。這種慘不忍睹的案例還是我投資生涯第一次遇到的。由於我一路以 來都有追踪MYEG，所以我在當時股價RM 0.895的時候就分享了我的見解，為大家分析MYEG的主要業務（MYEG大選後3次的跌停板是「危」還是「機」？：http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/05/myeg3myeg.html）。當然，那時很多人嘲笑我。不過，我依然堅持逆向投資，因為我知道自己投資MYEG不是因為他三次跌停板後看起來很「便宜」，而是出自於我對他的了解。

近年來，騰訊和阿里巴巴可以說是中國的驕傲，馬化騰和馬雲不但代表中國在世界20大有 錢人佔有一席之地，也是帶動中國科技起飛的重要人物。根據我的觀察，這兩家都有著一個我很喜歡的企業文化，那就是「居安思危」。他們總是能不斷地推出能與 現有核心業務相關的新服務來增加收入來源。這樣一來，用戶不但能得到更新的體驗，也能享受更便利的生活方式。自然而然地，用戶對騰訊和阿里巴巴的服務更信 任及依賴。

看回馬來西亞，與上述兩家公司一樣以「軟體」起家的科技公司不多。現在，馬來西亞目前 最大的科技公司非INARI莫屬，但這是一家OSAT公司，屬於硬體類科技公司。那麼馬來西亞有哪些市值較大的公司是靠軟體賺錢呢？我第一個想到的便是提 供e-Government Services 的MYEG，再來就是曾經擁有JobStreet的JCBNEXT。可惜，JCBNEXT在幾年前接受以RM 17.3億的價錢將JobStreet賣給澳洲公司SEEK。否則，我認為JCBNEXT現在的市值大約會在RM 30億左右。這主要是因為現在的網絡比幾年前更普遍，JobStreet的表現應該會更好，而JCBNEXT旗下投資的公司（104人力銀行和 INNITY等等）近年來的表現也不俗。不過，這已經是過去的事情，往事也只能回憶。接下來就讓我們看看MYEG未來的發展計劃吧～

我們都知道，投資者最不喜歡的東西就是「不確定」。當馬來西亞出現獨立以來第一次的政 黨輪替時，很多人便對MYEG接下來能不能得到新合約產生疑問。股價大幅的下跌也令TS Wong被迫要加快將主要業務（e-Government Services）擴展至海外的速度，來說服投資者他們有能力維持公司多年來強勁的表現。

1）菲律賓

2017年3月，MYEG在當地以Joint Venture的方式成立了I-Pay MYEG Philippines Inc（IPMPI）。MYEG持有40%的IPMPI，其餘則是由幾家大集團所成立的I-Pay Commerce Ventures, Inc（IPCVI）持有。值得一提的是，Softbank旗下的Kaikaku Fund也是IPCVI的其中一個成員。成立之後，IPMPI就為奎松市（Quezon City）提供e-Government Services。

為何是奎松市？

奎松市是菲律賓人口最多的城市，在1948至1976年也是菲律賓的首都。由於曾經是 首都，菲律賓的兩大名校——馬尼拉大學及菲律賓大學都在這個城市，而奎松市的地方政府也是全菲律賓最富有的！目前，IPMPI每日處理約2萬個電子交易， 每次交易僅收費USD 0.40，年度營業額為180萬美元。這微薄的交易費當然不是IPMPI賺錢的管道，他們在2018年7月宣布與菲律賓的CIMB合作售賣金融產品給當地 的人民，並且從中賺取利潤。此外，IPMPI也在2018年6月與菲律賓卡加延經濟區管理局（CEZA)簽署備忘錄，成為菲律賓加密貨幣 （Cryptocurrency）岸外交易的付款處理器和付款網關企業，特別是在卡加延特別經濟區和自由港。不過我對加密貨幣的未來處於觀望，沒抱著太多 希望。不論如何，就整體而言，MYEG在菲律賓發展得還算不錯。

2）孟加拉

最近TS Wong表示正在尋找適合的合作夥伴，將業務擴展至孟加拉。MYEG預計會提供e-Government Services和外勞匯款服務。不過，這只是市場上的消息罷了，MYEG本身還沒有發出文告告訴投資者詳情。以TS Wong的動作來看，MYEG進軍孟加拉只是時間的問題而已。

除了將e-Government Services擴展至上述國家以外，對於馬來西亞市場，MYEG有兩大方向來減少對政府的依賴：
1）汽車領域

早在2015年，MYEG就推出了自己的二手汽車銷售平台（https://www.mymotor.my/）。 之後更推出了汽車租賃方案。與MYEG合作的汽車公司包括Honda, Toyota, Mitsubishi, Volkswagen, Volvo, Hyundai, Mazda和Renault。租賃方案讓想買車的人以租賃的方式使用新車，並且在租賃期結束後決定是否要將車買下，或讓汽車公司以擔保的價格買回。過後客 戶可選擇再通過新的租賃方案，來輕鬆擁有另一輛新的汽車。不談汽車維護工作，MYEG幾乎能包辦一輛汽車所有的大小事，包括汽車保險和汽車路稅等等。

隨著政黨輪替，交通部部長陸兆福宣布要以電子競標（e-bidding）的方式競標車牌號碼。這個舉動不但能避免中間人非法賺取龐大利潤，也能鼓勵民眾積極參與競標。這項計劃的推出將代表政府有新合約需要外包出去，而MYEG有可能是其中一家受惠的公司，值得關注。

2）電子支付iPayEasy

2018年1月，MYEG宣布得到馬來西亞國家銀行（BNM）的批准，在未來推出自己的電子支付服務——iPayEasy。如果沒錯的話，iPayEasy應該是以掃描QR Code來完成支付，而電子錢包內最高只能存RM 1,500。

以我在台灣生活的經驗，其實很多公司都有提供電子支付服務。但是，真真能做得起的都是因為抓到人們貪小便宜的心，打個比方：用iPayEasy買KFC雞腿2送1等等～對於這點，Air Asia的Big Pay和Grab的Grab Pay就做得相當不錯。

雖然一月就得到批准了，但到現在都還沒看到iPayEasy面世，於是我有嘗試詢問管理層，並且得到一個答案。

我十分欣賞MYEG從上市至今卓越的表現，令公司擁有充足的銀彈能夠效仿騰訊和阿里巴巴投資其他小型公司。以下便是MYEG有份投資，但沒有介入管理的小型公司。
1）Stampede Solution

2017年12月，MYEG以RM 10.4M收購Stampede Solution 23.5%的股權。其主要業務是為收債機構提供科技解決方案，是國內最大的相關供應商。多達90%的收債機構採用Stampede所推出的核心產品 Volare。這些使用單位包括大馬回教銀行、國家企業機構（PUNB）、大馬豐田資本、布特拉大學和RCE資本（RCECAP）。

這是我最看好的投資，如果23.5%的股權就值RM 10.4M的話，那麼是不是代表Stampede Solution的市值高達RM 40M左右？這已經是一家未來有可能申請創業板的公司了。

2）廣東虛擬現實科技（XIMMERSE）

2018年3月，MYEG宣布以RM 9.24M收購XIMMERSE 3.125%的股權。其主要業務是開發與VR及AR有關的產品。XIMMERSE的團隊成員是又不同的大型科技公司辭職出來成立的。值得一提的是，這家公 司也有獲得美國高通（Qualcomm）的投資哦～所以我們可以期待看看？

3）Agmo Studio

這是在MYEG多年前的電視節目「Make The Pitch」獲勝的科技公司。其主要業務是設計手機Apps。根據官網，他們的顧客群包括TM, Ford, Adidas, Kerry Logistics, Petronas, Amway和Hyundai等等。政府部門如马来西亚数码经济机构（MDEC）的手機Apps也是他們設計的。

4）FashionValet

這是在MYEG多年前的電視節目「Make The Pitch」獲勝的服裝公司。創辦人是一對擁有令人羨慕的高學歷夫妻檔，男方畢業於Imperial College London，女方則畢業於London School of Economics (LSE)。不過我沒有對這家公司進行深入的研究，記得他們擁有自己的服裝設計師，也擁有自己的品牌。FashionValet目前擁有四個 Outlets，分別在Pavilion，Bangsar Village II，Publika和IOI City Mall。

潛在風險？
目前MYEG的風險是新政府是否會接納使用SST監管系統。如果這套系統被採用，將會 是MYEG新的收入來源。如果沒有的話，MYEG將要對這套系統進行Provision 或Impairment。其餘的合約依然持續進行，並沒有任何合約遭到政府終止。但之後MYEG能不能續約就還有待考察。

有些東西錯過了就是錯過了。除非你有充分的理由投資MYEG，否則不要隨意追高。


免責聲明：

以上的投資分析，純屬本人個人意見及觀點。文章所提及的數據與股價僅供參考用途。任何人因看此文章而造成任何投資損失，本人恕不負責。買賣自負～

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