曾渊沧:这只“熊”仍未算可怕

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8月19日,李总理在国庆群众大会上宣布多个好消息,这包括为1950年至1959年出生的“立国一代”提供更好的社会医疗福利,解决老组屋面对的99年屋契问题,第二次翻新组屋计划等等。

这些好消息都会增加政府的开支,对目前感到经济前景不明朗的新加坡人来说是有用的,特别是“立国一代”,他们目前正处于准备退休或者已经退休的恐慌时期。是的,退休后收入减少,钱不够用,人老了医疗开支增加,更好的医疗福利是重要的。多一点放心,就会放心地花多一些钱,推动经济发展,对股市也是有好处。翻新组屋就是搞基建,也会推动经济发展,对股市也是有好处。
诺贝尔经济奖得奖人克鲁格曼(Paul Krugman)说这将是类似1998年亚洲金融风暴的翻版。但是,我比较乐观,认为问题没那么严重,理由有二

诺贝尔经济奖得奖人克鲁格曼(Paul Krugman)说这将是类似1998年亚洲金融风暴的翻版。但是,我比较乐观,认为问题没那么严重,理由有二
诺贝尔经济奖得奖人克鲁格曼(Paul Krugman)说土耳其里拉贬值将是类似1998年亚洲金融风暴的翻版。但是,我比较乐观,认为问题没那么严重,理由有二

土耳其里拉贬值为市场带来紧张,被视为新的金融风暴。有诺贝尔经济奖得奖人克鲁格曼(Paul Krugman)说这将是类似1998年亚洲金融风暴的翻版。但是,我比较乐观,认为问题没那么严重,理由有二:一是土耳其里拉贬值背后看不出有国际大鳄在狙击。1998年,马来西亚政府突然下令禁止令吉自由兑换,一下子就杀掉所有的国际大鳄,大鳄们至今印象仍深。这一回土耳其里拉贬值,市场已经传出土耳其政府也可能这么做,国际大鳄再恶再多钱也敌不过一个国家的政府权力。

第二个原因是,特朗普不希望美元太强,影响美国的竞争力。特朗普已经准备以行政命令大兴土木,大搞基建,为美国企业制造生意。特朗普的行政命令包括要求美国政府进行采购时一定要以美国优先,用美国货。大搞基建要大量金钱,钱从何来?当然是印出来的。大印钞票自然可以压抑美元走强的力度。

股神巴菲特仍然在增持苹果公司的股份,这说明股神依然看好美股,也看好新经济股。股神的一举一动对股价影响很大,他的行动当然应该参考。
强国不能没有高科技,于是中央制定一份清单,要在2025年让一批中国产品达到世界领先的水平。特朗普看在眼里,第一批总值340亿美元的征税清单就是中国想在2025年达到世界领先水平的产品

强国不能没有高科技,于是中央制定一份清单,要在2025年让一批中国产品达到世界领先的水平。特朗普看在眼里,第一批总值340亿美元的征税清单就是中国想在2025年达到世界领先水平的产品

强国不能没有高科技,于是中央制定一份清单,要在2025年让一批中国产品达到世界领先的水平。特朗普看在眼里,第一批总值340亿美元的征税清单就是中国想在2025年达到世界领先水平的产品

特朗普自称他已经打胜了中美贸易战,理由是中国股市大跌而美国股市大升。不过,相信他也明白贸易战的结果一定是两败俱伤,口说打胜仗,实际上他依然想妥协、谈判。本月底,中国将派一个副部长级的人到美国开会,大家试试水温。

习近平的中国梦,就是强国梦。强国不能没有高科技,于是中央制定一份清单,要在2025年让一批中国产品达到世界领先的水平。特朗普看在眼里,他下令开打的贸易战,第一批总值340亿美元的征税清单就是中国想在2025年达到世界领先水平的产品。

实际上,征税能阻止这批产品的科技水平向上提升吗?当然不可能,征税只会使到这批产品在美国的价格上升,大不了销售量减少。销售量减少又如何阻止这批产品提升科技水平?也许,特朗普说,销售量少了,生产这些产品的企业赚钱少了,就没钱投入做研究以改善科技水平。

实际上,这批产品既然上了2025年的清单,不论产品在美国销售量如何,中国政府也会投入金钱推动产品研发。这是美国企业与中国企业不同的地方。美国企业一定要赚钱,亏了钱就不会搞研究了,研发的开支与利润挂钩。不过,中国则永远是以国家利益为先。这个道理特朗普心知肚明,他嘴巴讲的话只是讲给无知的美国选民听。

新加坡股市在今年5月开始由高位下跌,主因是马来西亚变天。93岁的马哈迪第二次当上首相,一上场就说要取消吉隆坡至新加坡的高铁,要加水费等等。8月19日,李总理在国庆群众大会上说清楚了新加坡的立场。不过,问题仍然未解决,对股市依然有影响。
在大熊市时期,市场上再也没有所谓的避险股,更不可能有大蓝筹股股价还能再创新高

在大熊市时期,市场上再也没有所谓的避险股,更不可能有大蓝筹股股价还能再创新高
在大熊市时期,市场上再也没有所谓的避险股,更不可能有大蓝筹股股价还能再创新高

7月份部份企业公布良好业绩,股价反弹。近日中国股市大幅贬值,再度打击新加坡股市,也打击香港股市。很自然的,香港受到的打压更重。恒生指数下跌20%,不少人大惊小怪地说股市已经进入大熊市,更有人说现在已经是熊市第三期。根据发明牛市熊市理论的道氏理论,熊市根本没有第三期。也许,这些人还年轻,没有经历过恒指由30,000多点跌至10,000点的日子。

在大熊市时期,市场上再也没有所谓的避险股,更不可能有大蓝筹股股价还能再创新高。但是,目前的情况的确如此。我们看到恒指大跌,但是又看到中电控股(0002)股价不断创新高,领展房产基金(0823)也多次创新高。香港中华煤气(0003)在高位徘徊,还有恒生银行(0011)表现也不错。中国海洋石油(0883)、中国石油化工(0386)、中国石油(0857)的股价正随着石油价格的回升而经常逆市上升。
新加坡比较少逆市上升的股。但是,近日公布良好业绩的上市公司,股息获益率也偏高的股票如星展集团(DBS),新科工程(ST Engineering)的前景依然光明

新加坡比较少逆市上升的股。但是,近日公布良好业绩的上市公司,股息获益率也偏高的股票如星展集团(DBS),新科工程(ST Engineering)的前景依然光明
新加坡比较少逆市上升的股。但是,近日公布良好业绩的上市公司,股息获益率也偏高的股票如星展集团(DBS),新科工程(ST Engineering)的前景依然光明

中国移动整体表现而言,目前不算处于高位,但在过去一个月股价却经常逆市上升。还有,较少人提起的太古(0019)股价也在近日不断地逆市上升,创新历史高位。太古是一只相对低调的企业,其旗下的国泰航空(0293)更在不久前被剔出恒指。但是,太古就凭近日卖掉太古城两座商业大楼而使到股价一举破顶创新高。这也说明,香港地产股依然有巨大的潜力。



目前香港所有的地产股股价都严重地被低估,本益比(PE)很低,股价与资产值出现庞大差距。我们也可以看到李嘉诚在近一段日子不断地在市场买入长实集团(1113),平均买入价高于目前的市价。李嘉诚越买越跌,仍然在买,这说明在李嘉诚眼中,长实目前的股价实在是太便宜了。我相信李嘉诚的眼光,因此也相信目前香港地产股是物超所值。持股者绝对不该止蚀抛弃。面对如此多的避险股、超值股,这场“熊市”有什么可怕?

与香港相比下,新加坡比较少逆市上升的股。但是,近日公布良好业绩的上市公司,股息获益率也偏高的股票如星展集团(DBS),新科工程(ST Engineering)的前景依然光明。投资之道,所谓选股不是到处打听“贴士”,然后一注独赢式地下注,这是赌博不是投资。投资一定要分散投资,寻找一个平衡,适当的分配自己的资金,长期投资才是真正的选股之道。

http://cj.sharesinv.com/20180827/59557/