KARYON (0054) 佳利安 - 阿笔谈股系列23-浅谈Karyon-你家有用PVC吗?




This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on Aug 23, 2018.



Karyon主要业务为生产及销售PVC。大约70%销售国内,30%销售国外。

Karyon所出产的PVC主要用于wire and cable coverings, hose (normal water hoses to chemical and oil resistant hose) 和其他用途。

 


以上是Karyon季报业绩。值得一提的是profit margin有所提升。



近期,中国下令减少高污染煤电厂(highly polluting coal-fired plants)生产。因产量减少,所以PVC价格有所上涨。

https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Commodities/Asian-PVC-prices-climb-higher-on-demand-from-China-India

https://www.economist.com/the-economist-explains/2018/01/25/how-china-cut-its-air-pollution

https://www.reuters.com/article/us-china-pollution-factbox/factbox-china-regions-vow-to-step-up-pollution-crackdown-idUSKCN1IU14F



除此以外,印度明年是大选年,所以近期大力推进发展计划,增加PVC需求。

http://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2018/02/20/2003687895



Karyon也在近期完成收购价值RM6.7M freehold industrial land with building。这将扩大现有storage capacity as well as to set up additional and/or new manufacturing line in the future。



Karyon RM0.21/share,市值RM99.9M, p/e 9.2, ROE 11.4%, NTA RM0.21/share

Karyon拥有现金大约RM27.9M,总负债RM23.7M。



风险

马币下跌,因生产PVC所需的PVC resin是进口的。

油价持续上涨,因PVC resin价格会跟随油价波动。



催化剂:

中国政府持续下令,减少高污染工业生产。





注:阿笔个人持有该公司股份,但并非该公司董事,顾问或员工。以上投资分析,纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失,阿笔恕不负责。



免责声明:以上言论纯属读者分享,并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,怒本网站不对你的盈亏负任何责任,谢谢

http://klse.i3investor.com/blogs/ahbi/170873.jsp