最後的美元泡沫,毀滅前的瘋狂

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美国金融资产的总体估值处于历史最高水平。
 
今天美国股市和信贷市场的估值加起来就是我们所说的“泡沫中的泡沫”。
 
 
 
 
所有的泡沫都是來自美元濫發造成。
 
有一個概念各位需要明白,在信用法幣體系下,每一塊錢的貨幣產生,背後都有一塊錢債務+利息。
 
這種體系就注定了債務永遠還不清,而且經濟需要靠債務驅動。
 
所以我們看下圖,对比2007与2018美国各机构债务水平,因為美國家庭收入不比2007年,所以債務萎縮。
 
看不同領域的情況,顯然美國這10年所謂的復甦,其實都是美國政府擴大債務造成。
 
 
 
 
再看美國企業,因為超低利率所以債務擴張大幅度增加,圖表顯示債務和利息開支的增長。
 
不過因為利率低,所以利息率不斷降低,不過2016年就觸底。
 
利率是有循環的。
 
我們看下圖,是幾十年來的利率週期。
 
顯然現在利率處於極端歷史低點,未來利率上漲是大概率的事情。
 
 
 
因為美国的公司杠杆率增加,未来几年将有大量美国公司债务到期,如下圖顯示。
 
當債務到期就需要再融資,如果利率上升,債務成本會更加嚴重,違約數量肯定會隨之增加。
 
 
 
 
因為美元是國際貨幣,所以信用擴張是全球化現象。
 
下面是中國政府與家庭負債,仍持續攀升,不過企業開始停止信用擴張。
 
中國政府也擔心這問題,所以現在積極處理地方債務問題。
 
 
 
 
只要有一點邏輯思考能力,都知道這種要無限制增加債務的體制,是不可持續的,最後會有崩潰的一天,而且不會是未來很久。
 
与全球法定货币基础相比,黄金现在是历史上最便宜的时候。
 
這就是為何現在很多中央銀行和一些著名的投資者如達利歐,Jim Rogers,麥嘉華,都認為該持有黃金的原因。
 
現在,我們面對的是美元本位最後的瘋狂泡沫,是毀滅前的瘋狂。

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