股市天下2 :如何评估股的波动率?




评估股价波动率与风险的指标:贝塔系数 (Beta,β 



















Beta 的用途

1)评估波动率
2)评估风险


Beta 指数是什么?

相信大家看到如此复杂的金融用语,应该觉得是很难的方程式。
其实,Beta 是用来评估股价偏离大市多远的一个测量方法。
(to measure how much a stock deviate from the market)

市场的 Beta 总系数是 1.0
也就是说,
  • 如果 A股 的 Beta 大过 1 (Beta > 1 ) = 股价的波动率 > 市场的波动率
  • 如果 A股 的 Beta 小过 1 (Beta < 1 ) = 股价的波动率 < 市场的波动率



从上图 Apple 和巴菲特公司 Berkshire Hathaway 的 贝塔系数,Beta 来看:

- Berkshire Hathaway 的 Beta 是 0.91
波动率大约为:市场波动 10% 时,股价会波动 9.1% 
股价的波动率 < 市场的波动   率)

- Apple 的 Beta 是 1.32
波动率大约为:市场波动 10% 时,股价会波动 13.2 % 
股价的波动率 > 市场的波动   率)

水可载舟,亦能覆舟:Beta 系数能用来做什么?

如果 X 股的 Beta 系数高过1
X 股的风险相对来说比较高,
回酬率也会比较高。
一些科技股和市场小鲜肉股票,因为行业的不确定性和风险,Beta 非常高;
相比于消费或防御性股票,Beta 系数更低,那投资 Beta 系数较低的股票无疑是一个避险的良好策略。

Beta 系数作为衡量波动率与风险的指标,
还是有它许多漏洞和坏处,
比如说,一个防御性股票如果开始涉略新的行业,
那它的Beta 将无法反映它之前的风险。

总结来说:
当用 Beta 系数来评估股价短期的波动率是很好的选择,非常适合短期操作者。
当用 Beta 系数于 基本面分析或长期投资 ,因为市场短期操作的情绪容易使股价大幅度波动,影响基本面分析的准确性。





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