20181121 股市纵观








亚洲区域的股市,
香港,日本,中国股市都已经跌了不少,
可以发觉已经有一定的支撑力量了。
大马股市80%的中小型股也已经很低了,
除了指数股还在耀虎扬威罢了。
可以说,以上的股市
都在等美国道琼斯和纳斯达克砸下来,
才可能启动新一波的大幅下跌。
谁都知道美国股市现在下跌的几率
远大于继续大幅度上涨的可能。
自2008年以来美国道琼斯经历了两波的大涨潮,
2009-2016年左右,QE量宽驱动。
廉价的资金用来大量回购股票。
2016年之后,特朗普上任后,
大减税,大基建,加上科技股的盛世,
进一步的驱动了美国的第二波大幅上涨。



在同一时期,美国的联储局开始去量宽,
利率一步一步上涨,
但是美国股市本身还继续上涨,
亚洲的各国股票,因为美国升息加上贸易战,
已经渐渐失去动力,有些也已经进入熊市。
这导致了美国股市在天价,
而其他国家的股票则很便宜。
所以,预测美国股市会崩盘根本不是什么神算,
当然,美国股市的韧性比很多国家都强,
只有美国联储局继续升息,才能戳破这个气球。
预期美国升息直到利率高于3%以上后,
会造成股市的资金更多的流向银行体系。
而各国的资金也会继续向美国流动,
所以,各国的股市就算跌不下去,
但也无法大幅的上涨。
回到大马股市,
我们本身就是个奇葩的地方。
FBMKLCI30指数就靠每半年选入
最大市值的30只个股支撑,
本质上,无法反应整体股市,
所以,我们以为我们还在牛市。
基本上,很多个股都跌到七七八八了。
跌了50-70%。除非美国崩盘,
不然,也很难达到70-90%的跌幅了。
比较跌不下去的板块就是银行和科技,
银行就没什么好谈的,
科技领域由于多年的投行和分析员洗脑式
的巡回演说和唱好,
所以,大家都认为大数据,机器人,工业4.0
是未来的趋势,值得投资,股价就难跌。
不过,科技业里的半边天就是通讯科技,
譬如苹果供应链等等,瓶颈非常明显。
缺了一只脚,
科技领域是否真的能像过去几年那么美好。
其他板块,譬如油气和棕油深受国际油价影响。
建筑,房地产,建材受政府财政支出影响很深。
通讯,博彩,饮料则受新政府的政策影响。
手套,家私,电子则取决于汇率和国外需求。
至于部分人士喜爱的消费,零售嘛,
当然得看国内经济好不好。
大市总体来看,资金在外流,
就算很多跌倒很便宜的个股,
也没有足够的资金撑起一波一波的涨潮。
市场都在比手快,切入准,
转手就给反应慢的人。
当然,所谓长期投资的人开始收集股票,
但是,他们的资金和外流的资金无法相提并论。
在现在马股跌不下去之后,
在等待美国股市崩盘之前,
(联储局利率高于3%之后)
这是一段相对平静又汹涌的窗口,
窄幅波动的个股也有赚利,
票仓被人锁掉的个股也能波波上涨,
跌无可跌的个股也能反弹一两轮,
但终究到最后,
大家都有机会再见迟来的大熊。
(完)

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