星期六早上和Cody兄做了一个有関如何以期權對冲股票風險的直播。
非常感謝Cody兄的無私分享。
然而Cody兄卻擔心不是很多人明白他所說的，因此我特意寫這文作為看片前的導入。
但我知道有期權經驗的朋友，一定會覺得受益不淺。
但我知道有期權經驗的朋友，一定會覺得受益不淺。
一般散户市场上有関期權用法有兩類：
A)投機
1.以小博大的纯買入認沽或認購期權；
2.沽出超出承擔能力的認沽或認購期權，産生超風險的現金流
1.以小博大的纯買入認沽或認購期權；
2.沽出超出承擔能力的認沽或認購期權，産生超風險的現金流
B)一對一對冲
1.以沽出和手上持有的同等值現金的認沽期權，代替直接購入正股，令成本減輕；
2.以沽出和手上持有的同等值股票的認購期權，代替直接沽出正股，增高沽出價；
這種對冲法在股價走高時會把利潤封頂，在走低時亦只會減低小小的入貨價；
1.以沽出和手上持有的同等值現金的認沽期權，代替直接購入正股，令成本減輕；
2.以沽出和手上持有的同等值股票的認購期權，代替直接沽出正股，增高沽出價；
這種對冲法在股價走高時會把利潤封頂，在走低時亦只會減低小小的入貨價；
C)一對一 再加 X倍的對冲，
本集有趣之處是，Cody兄教大家如何利用同月跨價的近價期金高和價外期金低的特性，沽出近價期權完全對衝全部股票或現金(1比1)，再買入1x倍的價外期權，賺取二者的淨差價的同時，又能享受突然大升或大跌時出現的超出價外行使價時的福利。
本集有趣之處是，Cody兄教大家如何利用同月跨價的近價期金高和價外期金低的特性，沽出近價期權完全對衝全部股票或現金(1比1)，再買入1x倍的價外期權，賺取二者的淨差價的同時，又能享受突然大升或大跌時出現的超出價外行使價時的福利。
或許有朋友會說B項中還有其它的一對一對衝策略，例如持有股票同時買入認沽......等。
因為價值投資者特性是長牛，其中心思想是i)買入和i i)長期持有價格低於價值的股票，所以Cody兄提供的B項二策略非常配合這思想，這策略只會做淨收期金的一方，不會浪費做淨現金流出一方，做交易前也是先衡量股票的内在價值和價格的分離是否有利可圖，做法完全沒有予盾。
而他重點提到建基於B策略的 C「+1x」操作就更進一步。
若Blog友有什麽問題，歡迎在這文底下或Youtube裏留言。
若Blog友有什麽問題，歡迎在這文底下或Youtube裏留言。
