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今年股市行情不好,
使到很多人在股市投机失利,
纷纷转向股息股,
不再期待天马行空的回酬,
只希望每年拿到比定存还要高的股息就满意了,
所以选股都跟着Dividend Yield,
只要Dividend Yield高就买进,
其实是一个盲点来的,
今天我们来探讨Dividend Yield的盲点。

Dividend Yield其实很简单,
就是一年的股息除以当前的股价,
举例来说如果去年总共发5sen股息,
目前股价是RM1,
那么Dividend Yield就会是5%,
也就表示如果你以目前的股价买入,
而明年公司派发的股息一样,
你就可以拿到5%的股息回酬,
咋看之下好像没问题,
其实隐藏着很多看不到的风险。

第一 特别股息
有些公司因为忽然有一大笔现金进帐,
所以派发特别股息给股东,
而特别股息一般上只是派发一次,
并不会延续去未来,
但是由于DY只是用一年的数据,
所以如果去年派发特别股息,
就会拉高DY,
你买入后发现明年并不会重复派发特别股息,
那个时候就会后悔,
所以记得检查看去年是不是有派发特别股息。

第二 红股/拆股
红股和拆股会使到股票总数增加,
导致dividend per share减少,
如果公司在最近有发红股或拆股,
就要小心了,
因为你所计算的DY可能是错误的。
举例来说假设去年股息是每股5sen,
以RM1的价格来看DY是5%。
公司忽然派发1:1红股,
公司股价调整成RM0.5,
如果除过去的股息5sen就是10%。
但是要记住总股数也增加一倍,
也就是如果未来公司派发同样的股息,
就会变成每股2.5sen而已,
所以要注意近期派发红股的公司,
记得做出调整。

第三 公司的现金和负债
公司派发股息需要用到公司的现金,
派发股息后现金就会减少。
如果公司负债很高和现金很少,
未来遇到盈利出现问题,
很大可能就无法维持过去的派息记录,
导致股息减少或取消。

第四 股息和每股盈利
有些朋友买入股息股,
是期待不但获得股息,
同时也希望获得价格上涨的capital gain,
这样你就要注意每股盈利了。
如果公司将大部分的盈利都派发成股息,
那么就没有资金去发展公司,
自然公司的盈利成长就会有限。
比如每股盈利是RM1,
派发股息是RM0.95,
基本上就将接近所有的股息派发出去了。
而盈利无法成长的公司,
自然股价就很难成长。


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