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市场形势似乎有所逆转,股市即将受到调整。12月的前景变得阴暗,投资者应为此做好准备。兴业证券(RHB)指出,随着宏观经济环境在美国联邦储备局的加息步伐加快的威胁下变得更加动荡不安,目前是时候考虑投资REIT(房地产投资信托)来获得避险股的庇护。
REIT各领域前景

1. 酒店REIT

酒店REIT过去两年表现不佳,原因是可用客房平均收入(RevPAR)在经历2012年的高峰后持续下降。兴业证券指出,这主要是因为酒店供应增长迅速。过去四年,新加坡酒店供应以每年4%至5%的速度增长,而需求方面的增长仅为1%至3%。不过,兴业证券认为,酒店业目前处于良好的状态。

根据新加坡旅游局(Singapore Tourism Board)的最新数据,可用客房平均收入已在2017年触底,本年迄今已有所回升。随着供应过多的影响从今年开始逐渐减弱以及需求推动因素保持强劲,酒店业目前将迎来连年复苏。

在酒店REIT中,城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts)是兴业证券的首选,因为公司旗下酒店横跨新加坡各个战略重地,可受惠于休闲及商务旅行的增长。兴业证券推荐的另一家REIT是华联酒店信托(OUE Hospitality Trust),作为一家纯本地产业REIT,公司预计也可受益于旅游业的强劲增长。

2. 工业REIT

尽管中美贸易战仍在继续,本地制造业仍保持良好势头。这一点从新加坡制造业采购经理指数(PMI)持续增长的势头中可以明显看出,PMI已经历了连续25个月的攀升。总体上,兴业证券预计2018年及2019年的国内工业租金将上升1%至5%。兴业证券建议考虑处于上升前期的商业园及高科技领域,而物流领域仍处于上升后期。

兴业证券首选的工业REIT是腾飞房地产信托(Ascendas REIT),因为公司在工业领域充分的分散投资。公司高效的资本循环策略和近期收购带来的增长潜力,也是获兴业证券青睐的原因。物流领域方面,兴业证券预计凯诗物流信托(Cache Logistics Trust)可在2019年受益于物流领域的复苏。

3. 办公楼REIT

兴业证券指出,受供需两方面的因素推动,办公楼次领域发展势头良好。根据世邦魏理仕(CBRE)的数据,2H18至2021年,办公空间的供应量预计将低于10年平均供应量。此外,办公楼的需求依然保持健康,主要受到下列行业的租户推动:联合办公(co-working)空间运营商、科技及保险公司。

不过,由于大部分租约尚未到期,每单位派息的增长预计要到2020年才会变得明显。因此,兴业证券目前对办公楼次领域保持中立态度。对于有意投资办公楼次领域的投资者,兴业证券建议趁低买入凯德商务产业信托(CapitaLand Commercial Trust)。

4. 零售REIT

尽管近几个月零售销售略有回升,但市场情绪依然疲弱。兴业证券指出,这是因为消费趋势迅速变化,以及电子商贸带来威胁。由于网上零售供应略高于平均,未来几个月的零售租金增长应该会继续受压。在充满挑战的环境下,兴业证券认为只有处于有利位置的外围商场才能取得良好的业绩。

对于有意投资于零售产业的投资者,兴业证券推荐星狮地产信托(Frasers Centrepoint Trust),因为公司具有资产增值的优势,同时拥有稳定的外围商场组合、稳健的资产负债以及收购潜力。
兴业证券首选的5只REIT



由于对加息的担忧挥之不去,兴业证券认为并非所有行业都可取得优异的成绩。不过,兴业证券认为有选择地投资S-REIT(新加坡房地产投资信托)仍可为投资者带来回报。兴业证券指出,投资者应继续留意具有特定推动因素的S-REIT,因为这些S-REIT将继续得到市场的青睐。

1. 腾飞房地产信托(Ascendas REIT):买入,目标价2.90元
2. 城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts):买入,目标价1.80元
3. 宏利美国房地产投资信托(Manulife US REIT):买入,目标价0.92美元
4. 华联酒店信托(OUE Hospitality Trust):买入,目标价0.80元
5. 升禧环球信托(Starhill Global REIT):买入,目标价0.80元

我们将在下篇为大家介绍兴业证券精选的5只REIT,并说明他们在同行中脱颖而出的原因。
文章链接:http://cj.sharesinv.com/20181128/61949/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

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