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站在十年后看云顶大马:GENM 今年难得的三次大折扣!

首先,让我们来回顾 genm 十年的股价,来看看目前多灾多难,破屋更遭连夜雨已经到达低点:
回顾 2008 年金融风暴后的价位是大约在 rm 2.10,如今的价位是大概在 rm2.86(高了2008年低点36%)。如果股价反映的是价值,星期一开市genm 跌停板的话是会到达 rm2 的价位,也就是低过 2008 年的低点,然而if 股价反映的是股票的价值,代表云顶大马 2008年至今是没有
成长的,但是,有可能吗?让我们来解剖解剖。
基本面角度业绩(赚钱能力)股价上涨或下跌的根本原因,GENM 股价会下跌,代表投资者预期 GENM 未来的业绩会越来越差。目前云顶大马下跌的原因有三个:
1)赌场博彩税,将提高至占博彩营收总额的35%,比之前的25%大幅度调高 10%;博彩机器(如老虎机)税,则从总收入的20%提高至30%

也就是说,pe 中的 earning per share 将下调10%,genm 股价在 11 月 5 日开市却跌了30%,之后回调至3.6 的价位是逻辑的,因为盈利下跌。可是投资者原本预期 fox 主题乐园
会 cover 会这笔亏损,怎知。。。。继续看下面的剖析。

2)Fox 主题乐园被取消

原本投资者预期fox 主题乐园的效应会使得游客增加 cover 回这笔税务增加造成的损失。不过乐观的是,这个主题乐园只是暂时的被搁置,disney 和 fox 不要genting, 难道其他主题乐园不会来把握这个机会吗?
对于投资在fox 主题乐园的资金,云顶大马也已经提出诉讼,期望 claim 10亿美金(42亿马币)的赔偿金,目前也 claim 回1.936亿马币。 最坏的可能性是,云顶败诉 claim 不回资金,不过按照法律的逻辑这个可能性很小
3)投资 Mashpee Wampanoag Tribe (Tribe) 所发行的票据失败,减值 (impairment)18亿3430万造成第三季度一次性亏损

如果这个季度没有 impairment loss 的意外,genm 的 revenue 成长了 15%,ebidta 也增加了 86%,其实是赚钱的,也就是说没有意外的genm 在明年其实已经能cover 回博彩税提高的损失。但是目前又来了两个一次性炸弹,使得云顶大马的不确定性太多:
1)对 Disney 的诉讼是否能成功,赎回赔偿金
2)投资 Mashpee Wampanoag Tribe (Tribe) 所发行的票据失败的钱能否赎回?(大多impairment loss 都可以赎回,但是比原本账面价值低)
如今面对多灾多难的 genm,我认为身处乱局的我们应该站在更高更长远的角度来看云顶大马,站在2028年,我认为云顶大马会越来越好,现在的劫难只是个打折扣。。。但建议投资者如果要买入也要分配好资金,100k的资金可以分三次,一次在星期一(可能的下跌)投入,一次在下次disney 可能的impairment 投入,一次在公司搞定这些课题后投入。

http://wislearninvestology.blogspot.com/2018/11/2028.html
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