價值投資還有效嗎?


網誌分類:股票經
網誌日期:2018-12-22

昨天,我在「鍾記價值投資學會」Telegram群組拋出一個問題:「今年以來股市下跌了16%, 從高位下跌了四分一,不少股份下跌了超過一半,其實有否動搖大家對價值投資的信心呢?」

學員的回應都很正面。我將部分內容節錄下來,跟網友分享。

學員A: 「我反而昨天也有入場,難得已經見到心目中的價位。」

學員B: 「暫時都未有動搖。反而少少加碼!保持合理的現金和股票比例。但有些股票還未到我心目中的價錢呢!」

學員C: 「早前聽家中長輩提醒,現在股市緊張,不要輕率入場。我沒有即時回應,但心中卻想:『超市開始減價了,反而不去逛一逛?』再望望自己個倉,大市下跌賬面仍保持正數,證明我無行錯路。」

學員D: 「無動搖。『估值』加『安全邊際』是暫時最有效的投資方法,可以安心持有兼且不會高追。」

學員E: 「無。雖然我的倉的回報也跌了,但仍跑贏大市,兼有穏定的股息收入。」

學員F: 「無。股市大減價,反而更開心,因為有更多的MOS(安全邊際)去買心儀的股票。」

學員G: 「無。因為有安全邊際的概念,我的股票回報仍然是正數。」

學員H: 「沒有動搖。只是估計大市還會跌,所以不敢重倉。」

學員I: 「股市越跌,安全邊際越大,利潤將會越大,所以是開心的。」

學員J: 「鍾Sir教落,升又開心,跌又可以買多一些。」

學員K: 「暫時未有。因我的倉主力是收息股,總賬面仍然是正數。近日反而都有小量吸納收息股。」

學員L: 「今年如果沒有更大的波動,應該有+5%回報。」



學員M: 「今年自己的回報跟恒指差不多吧!由於買了騰訊(700),所以其股價高位回落都拖低了整體回報。不過看了blogger的書,重視了現金流,現在都有將部分資金儲收息資產,增加現金流。而月供股票更以收息股為主。期望有一天能自製三糧四糧,甚至有一天達至財務自由。」

學員N: 「覺得自已投資心態尚未到家。今天看著所持的個股早上的價錢下跌, 從高位已跌50%, 應已大大反映了欠佳的前景, 想著加倉, 但發現個股倉位已接近20%, 唯有忍手, 結果股價下午回升。自已反思:個股高位的時候,計過數認為是價格合理, 但當跌至這階段的殘價時,卻覺得危險!真的未到家。」

學員O: 「計好數分注入就好。短期價格波動控制不到,當『蝕極都有限』就是賺的時候。」

總的來說,雖然今年的股市表現差強人意(也許是2017年股市的表現實在不錯),但無損學員與我對價值投資法及優質股長遠的信心。

各位網友,你覺得價值投資還有效嗎?你對價值投資的信心,又會否被今年股市差勁的表現而有所動搖?

https://bennychungwai.blogspot.com/2018/12/blog-post_22.html