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2018年12月19日
投资把麦●麦传球
资深交易员兼投资讲师

在股市,所谓的投资是把资本投下去一家上市公司,希望公司的价值上升而促使价格上涨来赚钱。

相反的,投机是把资本投下去,希望股价快速上涨来赚钱,而不管公司的价值的。(请参考我1月11日的专栏:买股票要长期或投机)

过去半个世纪,最成功的长期价值投资中坚分子和大师非巴菲特莫属。

他不经常看股票价格,因此不会受到市场噪音的干扰;只要他知道股票是符合他的选择标准和财务业绩,他就可以长期持有该股。

巴菲特

在另一个极端,有一批专业的日内交易员在本地股市(自营交易商 – PDTs)和衍生品市场(自营交易商- Locals)上持续赚钱。大多数日内交易者,都在同一天内平仓。

从表面上看,短线交易者和长期投资者似乎有非常极端的赚钱策略;而且他们的策略是相反和相互矛盾的,但他们都同一个时间在同一个市场上赚钱,那么,是谁输给了这群占交易人口不到10%的赢家?



实质上,他们都有一些共同和非常重要的执行策略,来确保他们长期成功。

尽量保护资本

其中一个就是如巴菲特的两个规则:

规则1:永远不要赔钱。

规则2:永远不要忘记第1个规则。

换一种说法,就是尽量保护资本。

长期投资者用基本面分析公司的内在价值,他们购买被低估的公司,并耐心地等待内在价值在未来反映在上涨的股价中。

他们尽量保护资本的方法,是买内在价值被低估的公司,和加上其他的基本面标准。

相反的,短期交易者用技术面分析价格变动的趋势,来选购股票。

他们希望从预期的股价上涨或下跌中赚钱。他们尽量保护资本的方法,是买具有良好价格上涨势头的股票和设置止损水平。

散户多随市场情绪摇摆

那大多数散户交易和投资者,又是用什么交易策略的呢?事实上,他们采用的策略与那些成功的长期投资者和短期交易者使用的策略相似,主要区别在于他们在执行策略时,不能坚持不懈。

散户不长不短的交易和持股期限,经常是导致他们的仓位或投资三长两短的导火线。

美其名曰波段交易,事实上许多散户甚至没有明确的持股期限和依据,通常都是根据市场情绪而随时决定或更改他们的心态和交易策略。

他们根据新仓位结算日之前赚钱或赔钱的结果,来决定要平仓或特票,而不是执行先前计划好了的交易策略。换句话说,他们要么对市场没有耐心,要么对策略没有信心。

那么,确保散户不要轻易改变主意和策略的最佳方法是什么?

在我们继续讨论这个问题之前,首先我们必须找出为什么他们如此容易地改变决定和策略。

很多时候,导致他们失败的最重要原因之一,是他们对刚买入的股票的信心。

“什么? 我有没有看错?你的意思是说他们投资后,就对刚购入的股票失去信心?他们不是因为对股票有信心才投资的吗?”

以上可能是你心中的话。

跟风买股本末倒置

本末倒置出现的原因,是因为许多散户是根据热门提示而购入该股的,因而形成了上述不合逻辑的情景。

因此,为了不陷入同一个不合逻辑的陷阱,我们不应该仅仅根据他人的推荐来购买股票。

如果你是长期投资者,你至少应该学习和开发一套选择清单,使你能够根据你自己的基本选择标准、公司财务业绩和前景来购买。

当然,如果你没有时间或没有适当的学术背景,你可能需要参考一些分析报告。为了长期投资的利益,我建议你最好还是向股票投资老师学习,以学习实用的股票投资方法。

应学基本技术分析

笔者作为一位超过25年经验的投资者和金融科学硕士,请允许我向你提供我的看法,其实,学习股票投资比完成学士和硕士学位要容易得多。

因此,几乎所有具有一定学术基础和肯努力学习的人,都可以随着时间的推移而成为一个好的投资者。

另一方面,如果你是位短期交易者,你至少应该学习基本的技术面分析来交易股票,而不是人买你亦买。

当然,学习技术分析比基础分析更容易,因为它只需要用记忆和应用能力再加上一点理解就行了。当然,如果你能真正理解技术分析的基础和结构,那就锦上添花了。

须花时间学习

投资和交易不是一门火箭科学,几乎任何肯花时间学习的人,都可以成为一个成功的交易者或投资者。前提是,你是否有热情、时间和坚持到底,而不像其他失败者那样容易放弃?

我很确定我在过去实现我的财务目标过程中,遇到了比大部分数人更多的问题和挫折,因为在我的投资历程的前20年里,没有很多投资课程可供学习。

如果你觉得你花了很长时间在市场上学习和投资,并且想放弃和退出,我可以问你在学习和投资市场上,花了多少年?

在过去的25年里,我一直在投资,而现在也有指导其他新的投资者。每一天,我还在努力的学习来提升自己的专业知识。

在读完这篇专栏后,希望你意识到为什么你在股市交易多年后仍在亏钱。

如果你继续根据热门提示来购买股票,而不是短期交易或长期投资的中坚分子,那你将永远是一个根据市场情绪更改交易策略和心态的“中箭”分子。

http://www.enanyang.my/news/20181219/股市中箭分子麦传球/
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