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之前一篇提及匯控的10 years challenge,回報好不理想。於iMoney又寫了一篇10 years challenge討論股樓,發現股市與樓市在過去十年大概有低雙位數字年回報,其實香港有否其他好股能跑贏這些數字呢?要選出這些好股又是否困難呢?





所著重的操作並不能以買賣操作取勝的,一定要坐貨的,選取一些「聽個名都知好」的股票,能不問價月供儲下無妨的一類。故意不選騰訊(00700)、平保(02318),太強,要十年前選中而坐貨至今,萬中無一。

選來幾隻耳熟能詳的股票,看看其回報率如何。


港交所,唯一賭場

第一隻,港交所(00388),市場專利,香港唯一一個「賭場」。

2009年股價大約$60,到2019年股價大約$240。

十年間收到股息共$44.21(假設2018年股息與2017年相同)。

升值約4.7倍,年回報約17%。


領展,地產霸權

第二隻,領展(00823),地產霸權,被指壓榨小商戶,變相這是股東利益最大化。本業操作亦好,不斷翻新資產增值,又於高位賣掉無增長潛力的資產。

2009年股價大約$15,到2019年股價超過$80。

十年間收到股息共$17.7(假設2018年股息與2017年相同)。 

升值約6.5倍,年回報約21%。


港鐵,鐵路獨市

第三隻,港鐵(00066),鐵路獨市生意與地產霸權集於一身,亦有金剛不壞之身,因為出幾多鐵路與工程事故也好,幾多高層離開也好,都不影響其盈利能力。

2009年股價大約$16,到2019年股價大約$43.5。

十年間收到股息共$13.4(假設2018年股息與2017年相同,當中包含了2015年所派出$4.4的特別股息)。

升值約3.56倍,年回報約13.5%。


煤氣,市佔率高

第四隻,煤氣(00003),市場佔有率奇高,沒有利潤管制,穩當類股票中「兩電一煤」的代表。特別想講這一隻,因為不斷派紅股的關係,從股價上看不出它的回報有多好。

2009年股價大約$7.5,到2019年股價大約$17,十年只升值兩倍多,期間只派一厘多股息,十年間共派息$3.675,看來沒多大吸引。

實情,這只是帳面數,因為未有計算因派發紅股而令持股數量增加的效應。

若2009年持有1,000股,到2019年會持有2,358股。

因此,2009年的1,000股值$7,500,到2019年變成2,358股值$40,086,並收到股息共$5,788。

十年升值約6倍,年回報約為20%。



一計之後,原來以上任何一隻耳熟能詳的股票都有著比股市樓市更好的回報,而且還未計及更多操作可能,如槓桿、以股代息、月供平均成本法等,對股市有所掌握的話,更可能於過去十年市高市低時作高位減持與低位增持,推高回報率。可能基金操盤為求一兩成的長期回報率而每天營營役役,其實簡單於低位買入這些股票都做到,何需煩惱呢?


此文同見於《經濟通》的《財識兼收》專欄

http://cpleung826.blogspot.com/2019/02/10-years-challenge_20.html
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