傳統智慧，買入一些耳熟能詳的大藍籌，就不會出事了。這篇故意選一些大家耳熟能詳的恒指成分股，不過這十年間被踢了出去，看看埋單計數是甚麼情況。
東亞銀行(00023)，2018年9月被踢出恒指成分股
東亞剛剛在上年9月才被踢出恒指成分股，回看記錄，2009年年初時其股價大約$16。
到2019年股價約$28，加上期間所收取股息約$9.82，十年間升2.36倍，年回報差不多有9%。
這個回報率其實比匯控還要高，當然若投資者不幸於2007年最高位超過$50時買入，到今天還要輸掉25%。
這個十年「倒後鏡」之下，東亞的回報不算太差，始終她剛剛被踢出恒指，之後此公司會否走樣變形，恒生指數審批人員是否先知先覺呢？還要看下去。
國泰航空(00293)，2017年12月被踢出恒指成分股
相信大家都熟識的國泰，不少人更用過它的服務。2009年年初股價大約$8。
到2019年股價約$13，加上期間所收取股息約$3.1，十年間升兩倍，年回報差不多有7%。
看來也沒有問題吧，不過值得留意的是其股價的上落波幅好大。例如於2007年大市高位、2010年尾、2015年大時代都曾經出現超過$20的高位，若於當刻買入，今天還要輸兩成。當然，反過來想，能於這幾個高位沽掉，則相當和味。
聯想集團(00992)，2018年6月被踢出恒指成分股
個人電腦生產商，相信不少工作地方的桌上電腦都會買入這個品牌，曾經於分享會時被問及對這家公司的意見，投資這家公司好嗎？
2009年年初股價大約$1.5，到2019年股價約$7，加上期間所收取股息約$1.8，十年間升5.8倍，年回報差不多有19%。
單看這些數字，回報甚豐，聯想並不算出事股呢。然而，與國泰一樣，值得留意的是於2015年大時代，其股價高位曾經超過$13。若能在2009年買了至2015年沽出，回報更高。相反，若於2015年買入，到今天仍要輸4成。
富智康(02038)，2011年6月被踢出恒指成分股
這隻股票前身為富士康，相信大家都聽過血汗工廠，替iphone做加工賺的毛利甚薄的一家。
2009年年初股價大約$3。
到2019年股價約$1，加上期間所收取股息約$0.55，十年間輸掉5成。
這未夠驚嚇，因為若投資者於2007年最高位大約$24買入此股，今天帳面值蝕超過93%。
思捷環球(00330)，2013年6月被踢出恒指成分股
選來最後一隻，是最經典的思捷。曾經是股王，大升了十多年，升幅數以十倍計。同時，相對之下，埋單計算也是最複雜的，而且是最驚嚇的一隻。
計算複雜，皆因思捷於2013年曾經進行供股，比例2供1，供股價為$8。
2009年年初大約$40，以最初擁有1手100股方便計算，2009年市值為$4,000。
到供股前共收取股息為$567。
假設到2013年全數供股，付出$400增加50股，總持股數為150股。
供股後收取股息約為$13。
總成本為$4,400，150股，每股成本為$29.33。
2019年股價約$2，持股市值為$300，期間收到股息約為$580。
按投資總成本$4,400，市值加上股息得回$880，十年間輸掉8成。
若計及2007年最高位大約$120時買入，更輸掉超過92%。
相信大家都有聽過以上幾支股票，對計算的結果有何感覺呢？寫到最後嚇呆了，要定一定神，再寫感想。
此文同見於《經濟通》的《財識兼收》專欄
http://cpleung826.blogspot.com/2019/03/10-years-challenge.html
