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This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on Mac 11, 2019.

ELK-Desa主要业务为二手车贷款,主打小额贷款,贷款金额介于2万至3万5000令吉,利息高达10%,相比普通银行的利息为5-7%。

该公司业务以巴生河流域(klang valley)为主,因如果客户无法还钱,就要拖走汽车。所以,贷款业务如拓展至外州,将会提高拖车费用。

Gearing Ratio
ELK-Desa 0.25
Aeoncr 4

Non-performing loan
ELK-Desa 1% (AR 2018 pg8)
Aeoncr 2%

Public Bank (Gross impaired ratio) 0.5%

Loan loss coverage
ELK-Desa 342% (AR 2018 pg 2)
Public Bank 237%


于21/2/2019,该公司发布业绩公告,表示未来会通过与银行借贷方式来提升资金,扩大该公司二手车贷款业务.

ELK-Desa at Q32019 (21/2/2019),
Equity RM402M
Debt RM100.5M
Gearing ratio=debt/equity=100.5/402=0.25
Hire purchase receivable RM456M

如果gearing ratio 提升至0.5(2013年之前水平), 将会多出RM100M资金,大约是目前Hire purchase receivable的20%.
Gearing ratio 提升至1, 将会多出RM300M资金,大约是目前Hire purchase receivable的60%.


ELK-Desa RM1.43/share, 市值RM441M, p/e 13.67, NTA RM1.36/share, ROE 7.69%

风险
客户无法还钱,但可拖车减少损失
二手车价快速下跌

催化剂:
向银行借钱,增加资金,扩大二手车借贷业务

Add on
http://www.sinchew.com.my/node/1828835/与银行客户群不同
http://archive.sinchew.com.my/node/1782685

注:阿笔个人持有该公司股份,但并非该公司董事,顾问或员工。以上投资分析,纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失,阿笔恕不负责。

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https://klse.i3investor.com/blogs/ahbi/197329.jsp
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