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在QR 还没出来,流言满天飞的这段期间,我们来回顾一下Airasia 一些数据,但很大部分都bias,不喜勿入。(这里的data 都是从Airasia Investor Day 内拿出来分析的,在结尾会送上链接跟大家分享)。
 
首先我们先回顾一下AA 的历史,想当年这家公司从 RM 40 million in debt,Tony 跟 Kamarudin Meranun两人共用RM 1 以Tune Air Sdn Bhd 的名字买下这家公司,也就是说,他们两个人主动拿起了 RM 40 Million 债务的公司,我相信没有什么人敢这样做吧?
但是,这两位传说人物却做到了。从18 年前的2 架飞机,直到现在的260 架飞机,CAGR 就不用算了,总之,Airasia 本身就是个传说。
 
公司接下来的动向是希望把Airasia 转化成一个电子平台公司,很多人会问:可能吗?一家航空公司想做电子平台,疯了吗?
 
2/12/2001,也就是红飞机被他们收购的日子,人们也是问:你们疯了吗?Tony 的回答很简单,他们的公司是在亚洲第一家设立网站的航空公司,而到今日,公司的营收入有80% 是来自 Airasia.com,所以我很肯定,他知道自己在做什么,我也相信他比普通人看得更远,不然就没有今天的“Now everyone can fly” 了。
 
为什么要提到 Airasia.com 呢?在我们使用者的眼中,他只是一个可以购买红飞机机票跟其他VAS (Value Added Services)的平台,但是这个网站真正的价值不在于可以买卖机票而已,而是在于它的database。经过那么多年的资料收集,公司已经有住够的database 来进行个人化marketing。打个比如,他们公司知道你最常乘搭的班机,去哪里,有没有购买套餐的习惯,有没有跟谁常一起乘搭飞机(Tony 本人开玩笑说:我们知道你的情人是谁)等等资料。有了这些资料,公司可以做些什么?下面就给大家一些例子:
 
- 你没买过套餐?我们减价便宜到你肯买为止,当你试过了,上瘾了就会成为recurring income。
 
- 你常出国去某某国家?我们不定时给你特别优惠,让你想转别的航空公司都不舍得。
 
- 你打算跟家人一起出国?我们offer 你家庭配套!
 
- 还没乘坐过hot seats 等更好的仓位?我们discount 到你尝试为止,同样的道理,上瘾了就变常客了
 
很老实的说,这些才是back end 真正高margin 的服务。不知道大家知不知道麦当劳的理论:你买的汉堡其实是入门票,也就是说他们用一粒汉堡的钱来打广告,吸引你来,然后薯条跟汽水才是真正的赚钱地方(upsell)。不然以他们那么大的量,你觉得一杯汽水+一包薯条成本真的有RM2-3?(当然,麦当劳本身最赚钱的地方不是卖汉堡,而是做地产生意。不信我?自己google 看看吧)
 
对于亚航来说,最好的证明就是他们的Ancillary(附属) 业务从 2008 年只贡献给总营收入的9% 增加至2018 年的21%。这里送上2008 跟2018 年Ancillary 业务增加的比较。
 
2008 年:
- Baggage (行李)
- In-flight F&B (机上餐饮)
- Pick-a-seat (选位置)
2018年:
- Baggage - 越迟买越贵 (翻白眼)(行李)
- In-flight F&B (机上餐饮)
- Pick-a-seat - Hot seats(选位置)
- Wi-Fi (网线)* 
- Insurance(保险)
- Ourshop(他们平台的购物,平时你坐位那个booklet 的) 
- Fly-thru(免转换luggage服务)** 
- Logistics (空运,这个下面会更详细的谈到)
 
*预计2019 年为70% 的飞机都会设有Wi-Fi,但是这个是不赚钱的,这里的重点是data acquisition(收取data),然后在你使用的时候进行e-commerce 的宣传!

** 平时你坐飞机如果要转班,luggage 拿来拿去不是很麻烦吗?这个service 看可以帮你直接转移哦!
 
好了,讲了那么多data 这个 data 那个的,现在我们讲兴奋一点的东西:LCC (Low-cost-carrier)的发展蓝图 。而为了防止你看到乱水,这里包裹了短途跟长途飞行的发展计划,不要忘记 AAGB 可是有AAX 的股份哦!
 
1. 越南 
还记得当时Airasia 在越南的计划中断吗?根据Tony 所说是因为对方的Financial resources 或资金不够强,所以暂时中断,不过目前来说已经在跟两个大型公司谈着合作中。
 
2. 菲律宾  ,印尼 
对于这两个国家,Tony 表示非常赞赏,甚至表示Indonesia 是“Diamond in the rough”?基本上就是说这个国家是还没被发掘的宝石 ,预计会跟泰国的segment 一样强大,重点关注这个Q1 Indonesia 的表现哦
 
在这个Q1,印尼预计会转亏为盈,而且预计今年还会为这里增加 5 - 6 架飞机(Economic of scale,或者是说大量买比较便宜),是成长最快的segment 之一!(原因是他的位置去中国,韩国,日本等国家比较方便,而且政府也比较开放!)
 
3. 缅甸 
对于这个segment 来说,由于那边的付费平台跟机场设备还没那么先进,所以暂时不会攻打这个市场!
 
4. 印度 
至于印度来说,红飞机也会继续发展这个市场,配合最近Jet Airway 陷入困境,是获得市场份额绝佳的时机!*Jet Airway 是一家Mumbai based 的航空公司,最近陷入了融资不到的困境,所以红飞机可以趁虚而入哦!(这家公司的获利能力就好像过山车一样,等下会给大家看看他们的盈利图)。
 
5. 日本 
日本来说的话,暂时Airasia 还是陷入亏钱的窘境的。原因是跟政府申请license 还在WIP (Work in progress),所以要获利的话,暂时比较难!
 
6. 中国 
Fun Fact:其实在亚洲,亚航是乘客数量排第四的公司,而前三名都被中国横扫,分别是China Airlines,China Southern Airlines,跟China Northern Airlines。原因很简单嘛,人家有1.3 Billion 人口  怎么比呢?Tony 表示会进军中国,但是没有说明时间,但是个人认为这个市场将会是非常难以攻打的。
 
接下来,公司还是会不断增加飞机的数量(用SLB 的方式,就好像上次卖给Castle Lake 的方式来发展),目的是为了增加更多的市场份额。那么这里我们有一个非常重要的问题需要问:增加capacity,真的有人会坐吗?对于这个问题,Tony 表示在几年前就被说发展得太多了,但是到目前为止,公司的load factor 都保持在88% 以上,除了印尼(87%) 跟日本(80%),其余的乘坐率都非常高!
 
他们表示亚航并不是单看quarter 的公司,SLB 的计划是为了长期发展而设定的。到这里投资者应该又会有一个问题了:成本不会增加吗?答案是会的,但是公司现在重心也有放在成本控制以内。比如说:
 
一些飞机年龄增加了就会比较没那么fuel efficient (吃油 ),但其实他们不断的在收集数据,将会优化公司的飞机+ 飞行路线组合。旧的飞机可以专注短线航班,而比较fuel efficient 的则专注比较长线的,预计可以节省4% 的总油费。(而今天也大概看了一下他们对油价的hedging,对于2019 年来说大概定价在USD 79 左右的Jet Fuel,市场在走着USD 83-85,因此会进一步拉低成本)。
 
最后,要说一下Big Pay 这个东西。现在不是很流行电子钱包吗?前卫的T 大大怎么可能会miss 掉呢?目前来说,Big Pay 有 500,000 使用者左右。而最终的目的其实不是要成为下一个grab pay,而是要成为NBFI (Non-Bank Financial Institution)。根据Tony 的说法,大约在这个月内可以获得license (?这个我不知道是不是真的),可以进行point of sale loan,shariah compliance loan,跟personal loan(12 个月来还,“reasonable interest rate”,可是没说多少)。
 
Point of sale loan 就好像一家五口想去远处旅行,但是机票价钱非常的贵,与其给信用卡赚,Airasia 决定自己给与loan,当然有算利息的,又可以一石二鸟!至于shariah compliance loan 就不详谈了,基本是没有“利息”的loan。(熟悉banking 的朋友应该知道的),但是你借RM10,000 也是要还多过RM10,000(本金+所谓的Hibah) 的。
 
 
其实还有整合整个航班+data+电子钱包+运送物资还没谈到,尤其是运送物资非常有趣,现在eCommerce 发达的时期,cargo 生意可是非常好做的哦(如果你有观察外面店铺的话,你会发现多了很多送货店)!不过下面会给大家送上几张图了解一下。
 
如果大家对Airasia 3.0 的整合计划有兴趣的话,请帮忙like 跟分享,达到200 个share 我们就会分享part 2 咯~
 
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如果你有兴趣看Tony 本身的演说:https://klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/205609.jsp
 


 
 
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