浅谈 ARBB（7181）的“价值炸弹？” - Part 2
由于part 1 已经突破了300 个 like，今天就给大家带来 Aturmaju 的价值炸弹篇哦！
*Part 1 传送门在这里：https://web.facebook.com/12invest.my/posts/348552409133720
为什么今天这篇文叫做价值炸弹呢? 因为今天我想带给大家一个道理：凡事不要看表面！如果看回去ARBB 近期的业绩的话：
FY 2018 Q3： Year-on-year 上升 113.0%
FY 2018 Q4： Year-on-year 上升 353.0%
FY 2019 Q1： Year-on-year 上升 882.1%
嗯，看起来业绩真的是飞着上呢！而且公司目前来说P/E 才4.85，ROE 高达 21.2，是不是看起来一级棒呢？
那么，我们就一个一个QR（Quarterly Report）来看看为什么这家公司业绩可以那么惊人呢？
首先，先谈谈FY 2018 Q3 的业绩。比去年来说，公司业绩上涨了113%，达到了RM 186,000 的净利。Erm，你没有看错，只有RM 186k，但是2017年 同期公司则是亏损了RM 1.429 Million。因此你看到了上涨的原因吗？ 但是，转亏为盈一直以来都是值得高兴的事情，接下来就看看可以转盈的原因！
其实是因为在2017 年的Q3 公司timber 的业务因为原料的短缺导致停工，那时候的他们必须在2017 November 才能开工 ，所以Revenue 那时候少的可怜，只有RM 740,000 左右，亏损则是上面提到的RM 1.429 Million，一个字 - 惨。
*ARBB 在这里刚接触IT 行业，更准确来说是ERP（Enterprise Resources Planning）系统，在2018 年Q3 占总营业额的26% 左右。
接下来我们就来看FY 2018 Q4 的业绩。353% 的上涨实在是很惊人，但是我很好奇某位“大师”为什么没有把他加入选股行列里面呢 ，莫非ARBB 不够“golden”？
好，讲回正经事。ARBB 在2018 年引进了两位重要人物，分别是Dato Liew Kok Leong，另外一位是Au Yee Boon，Techbase Solution Sdn. Bhd. 的创始人。Techbase Solution 是一家MLM solution 的公司，不知道有没有股友听过呢？有的话留言谈论一下！
到目前为止，这些都显示公司是转型的非常成功的，尤其是到了FY 2019 Q1，Revenue 更是跳到了RM 12.4 Million，净利也有RM 5 Million 左右。至于timber 业务呢，公司预计在2019 四月重开引擎，再次开业，但是看回之前公司timber 业务的表现来说，是好是坏还不知道。
那么到底问题出现在哪里呢？
- 在24/1/2019 公司跟Yes‘s Comm Enterprise Sdn. Bhd. （不是Yes 4G） 一起进入了business contract，合约大概是20mil 左右。大概看了一下这家公司是Maxis 的service center，我想问为什么会用那么贵的ERP 系统呢？要知道ERP 通常是给manufacturer 使用来控制成本的，那么这家公司用的目的而且那么高的金额，目的何在？现在的生意又是从哪里来的呢？
- 另外，27/3/2019 公司旗下的ARBIOT Sdn, Bhd, 跟 Perkasa Salalu Sdn. Bhd. 进入了JV，ARBB 获得了一个Selangor 的 intelligence modern lifestyle project，合约大概是RM 78 Million 左右。看起来非常好，但是ARBB 在这行业并不是很出名，为什么把价值那么高的project 交给他们呢？这让我百思不得其解。
- 如果你有看他们的Annual report 跟 quarter report 的话，你应该会发现到不少错别字（虽然我平时写的也是很多）真的很不正常！
- 再加上近期他们的ICPS 经常左手转右手，目的何在？
结合上面的种种因素，都让我觉得公司“好像有点问题”。一切都好像太顺利了。当然，这只是个人直觉，可能我错的离谱 ，就好像上面说的，凡事不要太看表面，看公司也是这样，不要看到NTA好，P/E 好久冲进去买。记得：
股价处于低位100% 有他的原因存在。你找不到原因就买入的话，很可能你"来野“。
就这样。
#ARBB
#ARBIOT
#ICPS
#12INVEST
Disclaimer:
All the views and opinions expressed in our post are for education and informational purposes only and it should not be considered as professional financial investment advises or buy/sell recommendations. We strongly encourage you to do your own research and take independent financial advice from a professional before you proceed to invest.
We make no representations as to the accuracy, completeness, correctness, suitability, or validity of any information on our Facebook Page/Group and will not be liable for any errors, omissions, or delay in this information or any losses and damages arising from its display or usage. All users should read the posts and analysis the information at their own risk and we shall not be held liable for any losses and damages.
