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EV/EBITDA =
(市值 + 淨負債 + 少數股東損益)÷ EBITDA

企業價值(Enterprise Value)與課稅、利息、折舊及攤銷前盈餘相除的分析指標,不過這裡的企業價值(Enterprise Value)不是公司的內在價值,先說明一下,免生誤會。

該指標主要是用來計算收購價是否合理,需要多少年才能抵銷收購價(企業價值)

EV/EBITDA估值指標主要用在現金流可預測性較強的成熟行業裡,此外也是公司並購時的決定性估值指標。通常會用來計算工業、資產密集公司與公用公司等……

不少分析員喜歡使用這個指標,來衡量公司是否值得投資,這個指標也是投資銀行,用來衡量收購時所付出的估價值,EV等於理論上的收購價。理論收購價與公司的毛利現金流(EBITDA),即課稅、利息、折舊及攤銷前盈餘比較,認為可以在多少年內回本,也就是毛利可以在多少年內抵銷收購價。

實際上EBITDA並不可靠,甚至是一個騙術,用來美化公司的業績的分析比例而已。

因為很多產業像重工業、航空業、高科技業等…….它們的折舊及攤銷是非常龐大,需要大量的重新投資來維持經營。若依據EBITDA的理論來計算,會誇大公司的真實價值,其所創造的自由現金流也不如賬面淨利潤,而且還遠遠低於淨利潤,甚至可能是負現金流。

https://ckfstock.blogspot.com/2019/05/ebitda.html
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