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Singapore Investment


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YTL POWER

AS OF 25.5.2018 SHARE PRICE RM0.805

还记得在研究YTL POWER的时候股价是RM0.99。https://salasinvestment.blogspot.my/2018/04/ytl-power.html
在2018年第三季度业绩报告公布前的股价是RM0.75。在这50天内它的股价就整整跌了24 sen 或24%!! 如果那时候买进的话,真的就担心死了。话说回来,在大选前我还真的很想买进(那时的股价是RM0.915),不过因之前的分析我得知YTL POWER主要的收入/盈利是来自英国和新加坡的业务。合拼业绩报告是以马币来呈现的,而那时候马币是蛮强的(1月-3月)。也就是说如果英镑和新币对马币弱,他们这季度的业绩也就不会有任何亮眼的成绩。所以我就一直处于观望的态度。

财政年2018年第三季度业绩报告



Quarter on quarter comparison
收入(REVENUE) :增加了204million或8.5%
毛利(GROSS PROFIT): 增加了104million或22.4%
税后利润(PROFIT AFTER TAX): 下跌了25million或13%

基本上这一季度的毛利还算不错,但是税后利润却跌了25million归咎于利息费和所得税增加了RM58million和RM25million。


业务收入和税前盈利

Quarter on quarter comparison

POWER GENERATION(电力生产)
去年没有收入主要是因为和政府的合同期满。不过在2017年9月,TERENGGANU的发电厂和TNB再签了一个3年10个月的购买电的合同。所以利润在这一季度就看到了。如果以财政年2018和2017年累计3个季度来比较的话,财政年2018年有RM5.1million的利润,相比于2017年亏损了RM89.6million。(没有亏就等于赚了)

MULTI UTILITIES BUSINESS (MERCHANT) 多元公用业务
这个季度跌了68%主要是马币对新币强而导致。虽然这季度收入有RM1,340 million但是只有RM12.2million的税前利润(都不到1%)。再加上在2018下半年,新加坡将开放给住户选择他们要和那个供应商买电,利润可能会波动。

WATER AND SEWERAGE 供水和污水处理
收入和税前利润分别增加了RM47million和RM32million归咎于政府公开给大部分的公司机构,公共部门(1.2MILLION 用户)自由选择零售水务公司和低运作成本。

Mobile Broadband Network 流动网络
收入减少而导致利润减少(还以为这个季度会比较好一些)。看来要转亏为盈还有一段距离。

Investment Holding Activities 投资控股活动

这季度的收入增加了RM32million(和去年同季度比较)可是却亏了RM19million。主要是finance cost 利息费太高了。我觉得利息这么的高可能和在约旦和印尼建着的发电厂有关。

总的来说,这季度业绩还算过的去。相信也给很多散户派定心丸。毕竟股价在50天之内跌了24%,再加上换了政府,每个人都担心公司的业绩会不会受影响而忍痛卖亏。但是我很清楚知道换政府对公司的响根本就不大。(跌的越多我越开心,因为我可以以更低的价格买入)毕竟大部分的业绩是来自英国和新加坡。而且在业绩公布的前几天也陆陆续续看到杨家买了至少30million股,这证明公司目前的股价已经很低了。再加上有股票行出来分析公司的股价目前已被超卖了。所以股价在业绩公布后的隔天涨了5.5sen。

不过有传最近的股价跌得这么凶是因为YTL CORP打算私营化化YTL POWER就好像之前的YTL CEMENT。不过我不确定有多大的可能。其实我在业绩还未公布前就以RM0.75买进,也在不到一天的时间以RM0.785卖出了。就因为担心私营化的可能。(有时顾虑或知道太多,也不是一件好事。哈哈)


不过考虑到股价慢慢的回涨,可能会再买回。撇开私营化的可能,股价还有上升的空间。

免责声明:
以上分析,纯属本人个人意见和观点。
在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!


26.5.2018
11.00am

http://salasinvestment.blogspot.com/2018/05/ytl-power-2018.html


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