《金融时报》（The Financial Times）于7月16日刊登了一篇分析新兴市场现况的长文。该报认为，新兴市场面对的三大转变，可能令这些国家不再那么值得投资。
一、全球化受到威胁
新兴市场之所以受到青睐，原因在于这些国家的人口较多也较年轻，全球化大大提高了它们的经济增长潜力——通过出口赚取收入、进行基础建设、人民的消费能力提高。
然而，中美贸易战突显了全球化正在倒退的情况。惠誉（Fitch）的首席经济分析师Brian Coulton指出，发展中国家如今已未必能继续用“制造产品——把产品销往美国”这种发展模式了。
另外，国际金融协会（IIF）指出，新兴市场整体的外国直接投资（FDI）在去年下跌至1990年代以来的最低水平，这或许是因为新兴市场在成本方面的优势已减弱。此外，发展中国家多年来的发展都是靠人口和投资，而非提高生产力。
二、中国经济增长放缓
中国的经济增长放缓，国内投资也跟着减少。其国内投资在2011年为国内生产总值（GDP）的48%，但自2015年以来已减少至45%以下。如此一来，中国对种种矿产的需求量也跟着减少，许多发展中国家的经济因此受到影响。
此外，中国的非金融领域债务持续增加，截至2016年底达到GDP的约235%，这可能令其经济变得不稳定。而且，中国如今要靠举债来推动经济增长已变得更加不容易。自2000年代以来，取得每单位经济产值所需要的资金已增加了超过三分之二。
三、货币政策的影响
美国联邦储备局之前收紧货币政策，令美元上涨。今年，联储局认为经济疲弱的迹象已出现，所以它有意再度减息。而在全球经济增长疲弱的情况下，投资者都倾向于持有以美元计算的资产。
如此一来，美元可能会保持相对强劲，以美元借贷的成本较高，新兴市场的政府就较难贷款并投资。而过去十年来新兴市场的企业和家庭债务增长都超过了名目GDP增长，但这些贷款多用于消费或偿还之前的债务，而非用于生产性投资。
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